导语：险企将有望从四个方面拓宽资本的补充渠道，除了开拓新的融资渠道，还包括提高融资工具流动性、探索境外市场债权融资、规范发展财务再保险等方式。

　　经济观察网 记者 肖君秀资本市场的持续低迷，以及保险业务的快速发展，使得险企在急需补充资本的情况下面临诸多难题。

　　据悉，监管部门正在就险企融资渠道拓展进行研究，一部名为《完善保险公司资本补充机制的整体工作方案》正在制订之中，险企将有望从以下四个方面拓宽资本的补充渠道，除了开拓新的融资渠道，还包括提高融资工具流动性、探索境外市场债权融资、规范发展财务再保险等方式。

　　此前，保监会主席项俊波表示，鼓励保险公司适时通过多种渠道补充资本，缓解偿付能力压力。以次级可转换债券、混合资本债券和次级定期债券为重点，研究制定有关制度，拓宽资本补充渠道，优化保险行业资本结构。

　　目前，保险公司在补充次级资本方面，只能发行次级债，而且是非流通的非次级债券。使得债券发行的成本和难度均增加。

　　2月21日，德勤在《2012年中国保险业十大趋势与展望》报告中称，随着2011年资本市场的“股债双杀”，各保险公司权益类可供出售金融资产的计提减值已经影响偿付能力充足率。大量融资活动在 2012 年还会持续，上市或股东融资将成为各大保险公司摆脱困境的最佳途径。

　　2011年，各家保险公司融资规模超1600亿。据保监会统计，2011年共有13家保险公司获批发行次级债，总量达577.5亿元，30多家保险公司完成股权融资，总融资规模超过1000亿元。

　　新年以来，上市公司以发债融资为主，其中平安股东大会通过了260亿可转债的融资方案，新华保险拟发债筹150亿以提升偿付能力。一位保险研究员表示上市险企发债是两难的选择，“一是股市重心这么低股市融资市场不认可，监管层也不一定批；二是企业不情愿，低价发行最终是损害原股东的利益，方案不易通过。”

　　上市保险研究人员认为，非上市公司的融资就更加狭窄了，此前一般是股东增资的股权融资，但是快速发展的保险快速消耗资本，不是实力非常强大的股东很难承受源源不断的资本需求，一些公司不得不变换股东。

　　拓宽资金来源。此外，还将积极发展财务再保险，有关部门将细化相关的准备金和偿付能力认可标准等一系列监管规则，支持保险公司合理使用财务再保险工具，并切实防范滥用财务再保险可能带来的风险。