陈捷;李媛

　　 身未动，心已远。

　　 虽然国债期货仿真交易仅仅步入第二天，但资本市场却已按捺不住亢奋。

　　 2月14日，沉寂已久的期货概念股突然发威。截至收盘，控股浙江中大期货的物产中大（600704.SH）大涨6.31%，参股江苏弘业期货的弘业股份（600128.SH）上涨2.77%，而全资拥有厦门国贸期货的厦门国贸（600755），也上涨了2.54％。

　　 “都是托国债期货的福，期货概念股的行情终于又起来了。”14日收盘后，一位持有弘业股份的投资者感叹，“股指期货上市前夕错过了那波期货概念行情，这次一定要把握住。”

　　 但是，真的会如他所愿吗？

　　 国债期货大蛋糕

　　 “国债期货是一个大蛋糕，我预计五六个月后就会正式推出。”2月14日，一位券商系期货公司高管向记者表示，此前一天，国债期货仿真交易已经正式上线。

　　 2月14日，在良好开局的刺激下，仿真交易成交金额大幅上扬。

　　 相关人士透露，当日国债期货仿真交易金额已达895.5亿元，其中，TF1203合约报收97.69元，价格相比上一交易日结算价保持不变；TF1206合约报收97.95元，下跌0.08元，跌幅0.08%；TF1209合约报收98.11元，下跌0.08元，跌幅亦为0.08%。三个合约中成交金额最大的是TF1206合约，当日成交金额为378亿元。

　　 “一般仿真交易出来5个月左右，就可以正式上市了。”该期货公司高管表示。

　　 但是也有业内人士认为，中金所早在2006年10月30日就已开始股指期货仿真交易，但直到2010年4月沪深300股指期货才宣告正式挂牌上市，因此国债期货仿真交易启动与正式上市，并无必然联系。

　　 尽管在时间上莫衷一是，但期货业普遍认为国债期货是一块“大蛋糕”。

　　 “毫无疑问，这个品种的影响会很大，甚至会超过股指期货。”长江期货副总经理吴少敏认为，国债期货会吸引银行、保险参与其中，它们的体量规模有望超过券商与基金。

　　 “而且国债期货的保证金比率低于股指期货，应该会更活跃，它对于期货公司盈利提升的帮助或许会更大。”据其透露，自股指期货上市以来，长江期货的盈利能力已逐年提高。

　　 “股指期货已占到我们一半的业务量，要知道去年商品期货全行业萎缩，正是倚靠股指期货这一新的增长点我们的业绩才不降反升。”吴少敏对记者。

　　 概念股估值几何？

　　 国债期货前景诱人，但那些拥有期货公司的上市公司能否就此搭上顺风车？

　　 “即使国债期货上市了，能否对期货公司的业绩增长还不得而知，况且期货公司还很难成为控股股东的主要利润来源。”国金期货总经理江明德认为。

　　 以14日涨幅居前的物产中大为例。虽然该公司旗下控股的中大期货在国内期货行业名列前茅，但根据中国期货业协会的数据，这家期货公司2010年的净利润仅为4584.58万元，相比物产中大同年超过5个亿的净利润，不足十分之一。

　　 厦门国贸也同样如此。

　　 数据显示，国贸期货2010年度的净利润为1232.16万元，同期持有其95％股份的厦门国贸集团股份有限公司的净利润高达5.25亿元，期货公司所能贡献的收益可谓杯水车薪。

　　 较为特殊的是弘业期货。该期货公司2010年净利润为6101.63万元，而弘业股份该年度净利也仅为7662.70万元。不过，根据弘业期货的股东结构，弘业股份仅持有期货公司21.75％的股份，对业绩的贡献也着实有限。

　　 “现在对于期货股的追捧就是炒国债期货概念，这和几年前股指期货上市前夕游资炒作中国中期是一个道理，换我肯定不会炒这种虚的股票。”一位阳光私募人士向记者表示。

　　 在2009年10月至11月间，中国中期（000996.SZ）股价曾因股指期货即将获批的“传言”从每股17.70元涨至43.59元，涨幅高达146.27％；但股指期货于2010年4月16日正式上市后，该公司股价却从40元左右直线下滑，最新股价仅为13.02元/股。