楚天都市报讯 综合新华社、中国经济网报道在市场预期CPI（居民消费价格）会继续回落之时，国家统计局昨日公布的最新CPI数据却出现了反弹：1月份我国CPI同比上涨4.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，创下三个月新高；从更能反映价格最新变动的环比数据看，当月CPI环比上涨1.5%，涨幅扩大1.2个百分点。

　　与CPI相比，位于上游的PPI（工业生产者出厂价格）的走势更有先行性。1月份，我国PPI同比上涨0.7%，涨幅比上月回落了1个百分点，环比则是下降了0.3%。PPI的继续下行，是价格走势的先行信号。

　　反弹原因：春节因素为主

　　食品价格成为1月份CPI出现反弹的主要推手。1月份，全国食品类价格同比上涨10.5%，推高当月CPI同比涨幅3.29个百分点；环比上涨4.2%，推高CPI环比涨幅1.34个百分点。

　　金融问题专家赵庆明(微博)表示，2012年1月份，这一数据大大超出市场的平均预期；尤其是环比涨幅创近期新高，去年环比最大涨幅发生在2月，也仅为1.2%。他认为，其主因还是春节消费旺季带动了物价上涨，属于短期季节性因素，不具有可持续性。另一方面，他认为PPI涨幅与市场预期一致。

　　物价走势：总体趋势回落

　　国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群认为，中国经济增速回调，货币政策保持稳健，房地产市场调控继续坚持，这些大的因素和背景共同决定了物价走势难以出现逆转。

　　尽管物价总体趋于回落，但对价格形势也不能掉以轻心。中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军认为，从中长期看，劳动力、土地等成本看涨，成本推动将对物价上涨形成较大压力；从输入性通胀因素看，随着国际地缘政治的变化，石油等大宗商品价格有可能会持续走高。

　　政策猜想：降准或再延后

　　海通证券首席经济学家李迅雷(微博)表示，1月份CPI大大超出市场预期，2月份会有所淡化，CPI将回落。近期，稳增长仍然是政策焦点，政策有必要进一步宽松，但货币政策不会全面放开，2月存款准备金率可能下调，全年的CPI会在4%以下。

　　中国社科院金融所金融实验室主任、中国经济评价中心主任刘煜辉表示，CPI上涨超出市场预期，下一阶段国家宏观调控政策可能将更加谨慎。央行在准备金率及信贷方面将更加谨慎，不会轻易作出调整。