各主要指数涨逾1.9%，龙年大盘首现一片红火景象

　　信息时报讯（记者 叶静） 昨日，汇金拟降分红比例260多亿给银行输血的消息激活了金融股，并使龙年大盘首现一片红红火火的景象。沪指以2312.56点报收，上涨1.96%；深成指收于9382.13点，上涨2.05%；中小板指以及创业板指，也上涨了1.94%2.25%。

　　汇金拟降低分红比例

　　有接近监管层的消息人士透露，中央汇金公司原则上同意今年对其持股的大型银行分红比例再下降5个百分点，以支持有关银行增加以利润留存补充资本的能力。

　　汇金曾于2010年5月将中行、建行和工行2009年的现金分红比例由50%降至45%。2011年“两会”以后，汇金再次降低三大行的现金分红比例，目的亦在鼓励银行通过适当的留存利润减少资本补充压力，从而间接降低从资本市场融资的需求。目前汇金对大型银行现金分红比例为40%，而史上最高的分红比例为55%。

　　汇金直接控股参股了中、农、工、建、国开及光大共6家银行。2010年，中、建、工三大行分别实现净利润1044.18亿元、1350.31亿元、1660.25亿元，共计4054.74亿元，若按照2011年净利润平均增长30%粗略测算，2011年三大行净利润可能达到5271.16亿元。由此估算，5个百分点的现金分红下降，将为三大行以利润留存增加资本金263.56亿元。

　　上述消息人士还透露，除提高利润留存外，监管层还鼓励银行创新资本补充工具，如探索优先股、混合资本债等新的资本补充方式，不断拓宽资本补充渠道。与此同时，要求各银行调整发展策略，优化信贷结构，完善经济资本管理。“强化资本对资产的刚性约束，在经营中综合考虑风险、收益、资本的平衡关系。”

　　英大证券研究所所长李大霄(微博)认为，利润留存补充银行资本金会减轻市场的筹资压力，未来市场对银行股的价值可能会有更多的认识。汇金之所以接受分红减少，也是考虑到今年商业银行的利润非常丰厚，当前也是银行“以丰补歉”的好时机。

　　据相关权威机构估算，2011年第一市值大行工行的净利润可能达到2300亿元，而建行位列第二，达到1700亿元。以此计算，5%的分红减少可令工行多补充资本约115亿元，建行则多留下约85亿元。

　　金融板块集体被激活

　　汇金的“让利”或为市场带来约300亿元的活水，刺激周期板块再度活跃。

　　昨日中信一级行业中，非银行金融、银行、煤炭、有色等周期性板块再度集体爆发，分别上涨3.80%、3.00%、2.93%和2.68%，大盘得以发力上攻。近期，市场呈现出较为明显的“进二退一”格局，而银行股则是大盘最核心的“稳定器”。尽管银行股在本轮反弹中累计涨幅并不突出，但其上涨步伐坚实稳定。

　　在市场指数窄幅振荡时，银行股转守为攻，率领大盘发起一轮新的攻势。非银行金融中的龙头中国平安(微博)，则担当了冲锋陷阵的角色，昨日大涨5.96%，吹响了大盘由守转攻的号角。这使得两市成交量温和放大，市场如愿站稳2300点上方。

　　专家观点

　　银行股走强仍需量能配合

　　渤海证券分析师表示，2010年以来，为弥补信贷扩张所带来的资本缺口，商业银行进行了一轮以A+H配股为主要形式的资本补充。2011年，资本金的补充方式则从股本市场转向次级债市场，全年仅五大行次级债发行规模就达到1860亿元。浦发、兴业、中信、民生、南京、北京等银行均发行了次级债，使得去年上市银行累计发行次级债总额达2489亿元。此外，深发展还发行了36.5亿元的混合债。2012年的上市银行融资也已开启。1月31日，北京银行公告其不超过118亿元的定向增发方案获证监会正式批复。央行最新数据显示，2011年全部金融机构人民币贷款累计增加7.47万亿元。从目前的宏观形势来看，今年信贷投放总量可能会高于这一数字，普遍预计将超过8万亿元。一面是巨额的信贷投放、一面是趋严的资本约束监管，资本缺口在未来三五年内对商业银行而言始终是心头大石。银行股对于市场的抽血作用毋庸置疑，汇金此次降低分红比例，无疑是让资金面紧绷的银行松了一口气。

　　从目前的情况来看，上市银行的业绩都不错，基本上都保持在30%左右的增长率。业绩向好，再加上资金面助推，今年银行股的表现或有看头。他同时表示，一旦银行股这头大笨象起舞，A股2012年将会迎来一波小牛市。

　　不过也有反对的声音，昨日申银万国(微博)表示，汇金降低分红比例更多是一种姿态，对于超过2000亿元的银行再融资来说，区区不到300亿元的“让利”不过是杯水车薪，想要推动银行股上行还要有配套的组合拳，比如降息和调低存准率等手段。从目前来看，由于一二月份市值春节假期，刚刚控制住的CPI似乎又有死灰复燃的苗头，原本有分析表示年前就会降准，但是央行迟迟未有动作，投资人希望落空，导致年后市场忽上忽下。他认为，银行股已经熊了多年，具有一定的反弹要求，但是成交量配合不够，能不能走强还有待观察。