信息时报讯 （记者 林志吟） 市场环境低迷、行情欠佳已让不少计划非公开增发融资的上市公司如履薄冰。与扎堆下调年报业绩预期一样，近期上市公司也迎来了调低发行价保增发的密集期。据统计，从年初以来短短的一个月，就有吉恩镍业、珠江啤酒、海南航空等12家公司相继宣布下调增发价。尽管如此，在目前整个市场面临极大资金抽血压力之下，也难保上市公司调整后的融资方案不会生变。

　　多公司相继下调增发价

　　前日晚间，吉恩镍业就发出公告表示，公司对非公开发行的A股发行价调整为11.90元/股，但募资总额不变。吉恩镍业此前确定的定向增发预案的发行价为不低于20.36元/股。由于去年以来A股市场低迷不振，有色金属股也出现回落，吉恩镍业昨日报13.67元/股，已较原来的发行价下跌了三成多。

　　事实上，近期以来，像吉恩镍业这样跌破增发价而被迫折价发行的并不少见。据统计，自年初以来，已有神火集团、海南航空等12家公司相继宣布调整非公开增发预案，如最近的珠江啤酒表现得极其典型。

　　今年1月5日，珠江啤酒就正式公布了募资总额不超过22.13亿元的非公开增发预案，并且将发行价定为不低于10.37元/股。当时预案公布时，珠江啤酒股价还在10元以下徘徊，不过后来出现稳步回升的迹象。尽管如此，珠江啤酒还是担忧增发预案到时会出现“流产”，以至于在预案公布后不到一个月的时间里，即1月31日就急匆匆宣布要调整增发预案，将发行价下调至8.95元/股。

　　此外，还有一些已获得证监会批准定向增发的上市公司，也面临着股价跌破增发价的尴尬。对于它们来说，现在再来下调增发价已是不可能了，如果股价无法尽快回升到增发价上方，就只能眼睁睁看着证监会的批复过期而自动失效。如本周以来就有中海油服和创元科技两家公司都表示，未能在证监会批复后的6个月有效期内实施增发，只能终止再融资。

　　仍面临再融资受阻压力

　　虽然不少公司不愿“坐以待毙”而纷纷下调发行价来保增发，但可能最终也难以保证新的融资方案不会产生变卦。

　　一边厢是上市公司不断调整融资方案；另一边厢却是上市公司的再融资热情并没有在一定程度上受到相应的抑制。年初以来，关于上市公司计划再融资的消息不绝于耳，最近不少金融行业的上市公司就陆续披露再融资方案。如上市刚满一个半月的新华保险，昨日就传出将开始启动新融资计划，拟发100亿次级债和不超过50亿元的债务融资工具。又如东北证券，在历经非公开增发、配股融资失败之后，昨日也开始停牌筹划新的融资方案。同样在本周，北京银行也宣布118亿元的定向融资方案已获得证监会的批准放行。

　　分析人士指出，在目前还看不到央行下调准备金率的希望之下，不断传来的再融资计划无疑让A股市场面临极大的资金抽血压力。即使不少公司下调发行价来保增发，但仍可能最终也难以不再生变。