徐亦姗 2012-02-03 00:50:48  

　　2月1日，随着首发预披露提前制度的正式施行，证监会网站同步披露了截至1月31日所有IPO申报企业信息。

　　数据显示，累计有515家公司排队等待审核上市，包括295家公司拟登陆主板、中小板，以及220家冲刺创业板。

　　如此庞大的队列，无疑为2012年的IPO市场打下坚定的基石；但在资金面尚未见实质性好转背景下，接踵而来的IPO融资亦为刚刚度完年假的A股带来不少压力。

　　515家公司来势汹汹

　　证监会公布的材料显示，本轮500多家公司拟登陆的市场中，中小板、主板市场占据大半江山，占比约为57.28%。

　　其中，金融证券公司的扎堆申报则成为本轮IPO申报的一大亮点。

　　名单显示，累计有14家银行正处在上市审核流程中。自2007年北京银行(601169.SH)、南京银行(601009.SH)和宁波银行(002142.SH)完成上市后，城商行和农商行的上市之旅基本被中断，本次中小银行的集中申报亦成为监管层放松上市审批的信号。

　　此外，还有国信证券、西部证券两家券商也提交了上市申请书，拟冲刺深交所上市；同属金融行业的还有一家信托公司——中海信托，递交了上交所上市申请。

　　值得注意的是，尽管俏江南的A股上市申请已经终止审查，但并未挡住餐饮企业的上市热情，包括顺峰饮食酒店、狗不理集团、广州酒家集团、净雅食品四家餐饮企业的深交所上市申请均已进入初审阶段。

　　然而，在近期资金面仍然紧张的情况下，515家公司的蓄势待发亦为刚刚经历假期调整的A股带来不少压力。

　　“从流动性看，春节前一周飙升的短期利率虽有回落，但随着央行逆回购将于2月初陆续到期，资金市场恐有重回紧张的可能。”博时基金(微博)宏观策略部总经理魏凤春表示。

　　“预披露制度改革后，未来几个月，预披露公司将呈现发审会前5天和前1个月不同进程公司同时出现披露的情形，两部分重合会导致2月、3月新股预披露与往年同期相比会有所增加。”国泰君安分析师王稹认为。

　　王稹指出，在目前的预披露速度下，询价机构与券商不太可能投入太多精力进行新股研究，预披露量进一步增加后，即便投入更多的人力与物力，在信息不对称的情况下，也难以显著提高企业业绩预测的准确度。

　　大盘股缩水让路

　　可是，在二级市场持续低迷的情况下，面对后面500多家排队等待过会审批的企业，已经过会而未拿到批文发行的大盘股目前颇为尴尬。

　　2月1日，证监会有关部门负责人在媒体通气会上表示，发审委按照现有规定对募集资金审核把关，对于目前大盘股申请上市发行，会提醒发行人与其中介机构关注发行当中的风险，关注市场波动对发行承销带来的风险。

　　事实上，监管层也曾与新华保险（601336.SH）、中交股份、陕煤股份沟通，希望能够自动缩减发行规模。

　　1月30日晚，中交股份正式发布招股书，其披露的“拟发行不超过16亿股，不超过50亿元募集资金”的融资方案，已经较预披露 “拟发行不超过35亿股，不超过200亿元”的融资计划大幅缩水。

　　但中交股份并非近期唯一一家遭遇IPO缩股发行的企业，2011年成功发行的两家大盘股中国水电（601669.SH）和新华保险（601336.SH）也都有过类似经历。

　　以新华保险为例，由于二级市场走势低迷，新华保险原本计划在A股上市融资50亿元，但最后实际募集资金大幅缩水28%，仅募集36.86亿元，募集资金净额35.94亿元。

　　H股方面，新华保险净募集资金约为96.9亿港元。但其当时公告显示，首发上市H股认购的香港公开发售部分并未获得足额认购，认购股份相当于公开发售的56%。

　　只是，无奈之下的缩股发行，依旧难解该公司的资金之渴。

　　2月1日，距离“A+H”上市刚满一个半月，新华保险再度启动新一轮融资计划，拟发100亿次级债和不超过人民币50亿元的债务融资工具，提升偿付能力。