包慧 2012-02-03 00:45:41  

　　2月2日，中国平安(微博)（601318）沪市大涨近6%，中国人寿（601628）、中国太保（601601）和新华保险（601336）涨幅均超过3%。

　　上交所数据显示，中国平安2日成交额17亿元，成为沪市当日成交额最大个股，其次为兴业银行(微博)，成交额11.38亿元。午后受汇金拟对银行再降分红比例5%的消息影响，金融股全线大涨，各板块纷纷翻红。

　　除保险股外，银行股亦表现强劲，兴业银行上涨4.35%居首，南京银行、浦发银行(微博)、民生银行、交通银行等涨幅均超过3%。

　　在金融股大涨的带动下，沪深两市均大幅收高。截至收盘，沪指大涨44.48点，涨幅1.96%，报2312.56点，成交576.8亿元；深成指上涨188.74点，涨幅2.05%，报9382.13点，成交462.5亿元，两市成交量明显放大。

　　中国平安领涨

　　根据中国平安最新发布的月度保费收入公告，平安寿险2011全年实现保费收入 1189.7亿元，同比增28.41%；12月单月实现保费89.3亿元，同比增长17.8%。平安产险2011全年保费收入833.3亿元，同比增长34.16%，产寿险的增速均远高于同业。

　　在多数券商分析师看来，中国平安在2011年艰难的环境下保费仍稳定增长，主要由于其寿险业务渠道对银保依赖较低，产险业务率先占据电销领域的主导权。虽然2012年保费增长仍难言乐观，但平安集团的金控平台，保险、银行、投资的综合交叉销售仍将支持平安保费领先行业增长。

　　“多业务发展的经营模式能有力地降低集团业绩的波动性，尤其是2012年银行业绩的贡献将更加可观。另外从其目前的估值来看，平安估值水平是上市公司中最低的，也是历史最低估值水平”，因此多家券商研报均维持对中国平安的首选。

　　华宝证券分析师表示，考虑基本面，如果寿险盈利增速如市场预期出现较快恢复，纯寿险公司的新华和国寿最好，太保和平安次之，即国寿和新华估值水平理应高于平安和太保。二要考虑业绩预期、开门红业务进展等，从前两周情况来看，太保和新华个险新单增

　　长超预期，尤其太保，其认为太保是较稳健品种。

　　他同时提醒，在监管环境趋严下销售环境恶化、股市超预期下跌或持续低迷时间超预期、行业性再融资、“开门红”个险和银保新单增速低于预期都是可能出现的风险。

　　银行股全线飘红

　　银行股今天的强势，除了低估值、得到基金等机构青睐等原因外，汇金公司的慷慨也是主要原因。

　　据媒体报道，接近监管层的消息人士透露，中央汇金公司原则上同意今年对其持股的大型银行分红比例再下降5个百分点，以支持有关银行增加以利润留存补充资本的能力。

　　交银国际发表报告称，根据该行的盈利预测，工行（01398）、建行（00939）、中行（03988）分红率下降5个百分点，相当于2011年三家银行留存的利润增加约255亿元人民币，工行、建行、中行的核心资本充足率将由此分别提升0.12、0.13和0.09个百分点。

　　报告还显示，目前，四大行除了农行（01288）核心资本充足率略高于9.5%的监管下限，其他3家银行都较为充足，2012年没有大规模融资需求，若汇金进一步降低分红率，将有利于进一步减轻未来融资的压力。

　　报告称，目前H股银行股2011年平均PE、PB分别为7.11倍和1.43倍，2012年则分别为6.17倍、1.24倍、交银国际维持行业领先评级，维持建行、中行、民生（01988）、中信银行（00998）买入评级。