借助“中央一号文件”第九次关注农业的东风，2月2日，A股市场中的农业板块再度催热场内投资情绪，收盘近乎集体飘红。市场人士认为，此次“一号文件”给予农业的利好覆盖面很广，农业板块有望在这些利好的刺激下迎来反弹，但由于即将进入年报公布密集期，投资者还需要着眼于公司业绩

　　受益政策利好

　　2月2日，农业板块整体涨幅达2.01%，除万向德农和荃银高科两只股票下跌外，其余个股集体飘红。其中，山下湖、新农开发、万福生物、大康牧业强势涨停，金健米业、星河生物、罗牛山、开创国际等股票涨幅均超过5%。

　　今年是“中央一号文件”第九次关注农业，而从历史情况来看，每年“一号文件”发布前后，农业股的表现都非常不错。国泰君安的统计数据显示，从2005年以来，农业指数在1月获得相对收益的概率是57．1％，2月份全部获得了相对收益，尤其是2007年至2010年连续4年农业指数在1月至2月都获得相对收益。

　　而此次农业股的上扬，也是因为先前两个月，农业板块出现了大幅下跌，因而利好消息一出，板块便有了反弹的动力。根据相关统计显示，去年12月份和今年1月份农林牧渔板块连续出现大幅下跌，月线全部收出长阴线，其中1月份的跌幅达到3．08％，而同期上证综指上涨4．24％。

　　上海一位券商分析师向《国际金融报》记者指出，“目前农业板块相对沪深300的市盈率（PE）溢价率位于2010年至今的均值之下，因此，一些业绩相对较好的龙头股，具备较充足的反弹动力。”

　　业绩仍是关键

　　尽管2月份被不少机构人士视为农业板块的“吉祥月”，但仍有不少市场投资者认为，即便有政策的支持，最终股价反映的还是公司的业绩实质。

　　兴业证券(微博)分析师赵钦指出：“2月后农业板块将进入年报披露期，从已公布业绩预告的公司来看，各公司业绩同比差异较大，而随着年报披露，各公司股价表现将随着业绩预期调整而明显分化。”

　　赵钦预计，2011年农业板块净利润增速在30%－35%区间，但2012年可能回落至20%左右。尤其是2012年第二季度后，农业板块的净利润增速将明显回落。另一方面，考虑到CPI的回落，市场对于通胀受益行业投资热情也将部分消退，这些都将成为农业板块的不利因素。

　　华泰证券分析师蒋小东指出，历年“一号文件”发布后，农业板块普遍有正的超额收益，但趋于减弱。此前，市场对于“一号文件”的内容已经有了较为明确的预期，种子和农机子行业已经出现了几轮暴涨暴跌。去年农业科技“十二五”规划发布之日，相关板块不涨反跌。之后，更是出现种子板块所有个股全部跌停的惨况。因此，蒋小东认为：“对于政策的炒作是较为短期的行为，具体很大的风险和难以解释的随机性，投资者很难驾驭。”

　　上述券商人士也向记者指出：“农业板块的业绩分化比较明显，而政策利好效应往往对个股的提升有限，因此投资者还是应该从公司业绩出发，一些年报业绩相对稳定的个股更容易受到资金的长时间追捧。”

　　聚焦科技农业

　　此次“中央一号文件”主题在于农业科技，文件对农业科技创新进行了五大方面的系统支持和顶层设计，并且强调将持续加大农业科技投入。

　　方正证券(微博)分析师陈光尧指出：“自2004年以来，‘一号文件’发布后1月内，行业指数均有不同幅度的上涨，预计今年也不会例外。根据今年农业科技主题，从保障农产品供给的角度出发，关注农业产业链环节从上至下的相关企业，种业、农机、水利、化肥等。”

　　蒋小东则认为，目前市场上对于政策和主题投资趋于弱化，而价值投资显现。因此，建议投资者关注饲料、水产和种子等子行业，着重推荐成长性明确并且具有估值优势的龙头企业。

　　（责任编辑：彭金美）