热热闹闹的龙年春运并未给航空公司带来太多业绩惊喜，而油价上涨的担忧就已经在年后来袭。记者昨天从多家航空公司获悉，民航局已发布通知，自2月1日零时起，国产航空煤油出厂价从1月份的7360元/吨上调至7465元/吨，上调幅度为105元/吨。相应的内地航空公司内地航班的航空煤油综合采购成本，也从昨日零时起上调105元/吨。

　　而根据去年11月国家发改委和民航局下发的通知精神，各航空公司的燃油附加费暂时无法上涨。“现在最关键的是，整个国际油价将很可能进入一波上升通道，而航空市场年内的需求依然疲软。”多位业内人士担忧，今年航空公司恐要“过冬”，“不排除上市航空公司可能做低2011年的业绩，来减小2012年业绩的下降幅度。”

　　航油年升幅或达5%以上

　　“根据国家发改委与民航局去年11月下发的《进一步完善民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格联动机制》的通知，只有在国内航空煤油综合采购成本累计变化幅度超过每吨250元时，航空公司才可提升燃油附加费上限。”一位航空公司发言人向记者表示，这也就解释了为什么到现在也没有航空公司上调燃油附加费。

　　不过，他强调道：“这里所说的是‘累计变化’，也就是说只要下月航油价格上升幅度超过145元/吨时，那么燃油附加费上限就将上调。”

　　而这在不少业内人士看来，似乎有“铁板钉钉”的感觉。“预测油价太复杂了，今年经济依然疲软得很，所以上涨太多不可能，但是伊朗问题等地缘因素还是非常有可能撬动国际油价进入一个上升通道的。”

　　广发证券(微博)行业研究报告显示，去年新加坡航油平均价格约为125美元/吨，今年预计要上涨到130至140美元/吨的水平，增幅或达5%以上水平。

　　航空公司业绩或入冬

　　尽管国际油价增幅并不明显，不过这已经增加了航空公司今年的业绩的不确定性。业内人士预计，经济不振带来的需求疲软是一个最重要的原因。

　　就以春节期间为例，春节民航客运收入同比增长6%，但却低于旅客量7%的增速，从报告情况来看，今年春节黄金周的航空运力和需求增速均比去年略有提高，但相比2008年到2010年依然比较平淡。

　　特别是，国家旅游局、国家统计局发布的“黄金周”旅游信息统计数据显示，春节黄金周民航客运收入实现55亿元，同比增长5.8%，增速比去年回落7 个百分点。客运收入增速不及旅客量增速，而国内燃油附加费同比上涨，显示整体裸票价格有可能下滑。

　　与此同时，航空公司的运力投入却依然在增长。据中信证券(微博)预计，“2012年全民航预计引进230架飞机，其中3大航整体运力增幅高达10%左右。”相比往年，如南方航空(微博)等公司甚至会有1到2个百分点的增长，这将令整个需求面的压力更大。

　　运力扩张的另一面则是高负债，航空业因为高额的美元负债，成为了最受益于人民币升值的行业，据测算，人民币兑美元升值1%，国航、东航、南航、海航每股EPS分别增加0.03、0.03、0.05、0.03元。不过，去年底人民币升值开始不断放缓，10月以来随着欧债危机重燃、美元走强等因素，本币升值速度放缓，而海外无本金交割远期市场（NDF）也开始出现价格倒挂。

　　专家预计，2012年本币预估只能保持3%左右的升值幅度，相比于去年4.4%左右的涨幅，几近折半。“主营业务业绩松动，去年20%到30%的汇兑收入今年没有了，航空公司恐怕要预备过冬了。”有分析师私下向记者表示，3大航空公司或通过大幅计提减值准备，将2011年的业绩基数拉低来避免今年业绩降幅“过大”。