昨日指数早盘低开下探至10日线附近后，再次触发一波抵抗性上冲，量能有所放大，表明多头目前仍有护盘意愿。盘面上，农业、化工、年报预增股涨幅靠前。煤炭、有色、银行等前期强势的板块开始出现补跌迹象。早盘的一波快速拉升主要是在中国石化的带动下完成的，在没有新热点出现的情况下，单凭一只股票的拉抬，影响甚微，无量上涨并没有获得市场认同。

　　从消息面看，昨日公布的1月份PMI数据显示经济下降速度较慢，略好于市场预期，有助于提振股市信心。从技术面看，上攻形态依然保持较好，近期回调过程中，量能总体保持萎缩趋势，但昨日尾盘出现放量杀跌并击穿10日均线，日K线收出较长上影线，显示抛压还是较大，市场仍需通过回调以消化2300点上方的套牢盘和前期获利盘。

　　总体来看，近期市场消息面风云变幻，养老金入市消息扑朔迷离，下调存准率步伐也低于市场预期。但节后市场热点明显发生了变化，前期周期性品种有所回落调整，消化了一定的获利回吐压力，而前期一直强势补跌的高估值品种则明显止跌企稳，热点的轮动有利于后续反弹的进一步深化。此外，政策微调主基调仍未变化，一季度信贷增长或依然维持相应增长，这有利于改善市场流动性预期，反弹仍然可期。建议积极布局，逢低吸纳低估值、业绩增长确定的品种。

　　专家

　　点评

　　参赛选手编号：21049570昵称：hxj888广州赛区单月收益率排名第三（2012-1-31）

　　西藏发展（000752）

　　振荡市坚持波段操作

　　点评

　　该选手目前收益率为25.17%，与前两名选手的差距非常小。该选手持仓为西藏发展和包钢稀土（包钢稀土只有100股，可忽略不计）。通过仔细观察，我们可以发现选手在去年12月份和今年1月份对重仓股西藏发展（000752）进行了几次波段操作，表现可圈可点。西藏发展主营业务为啤酒，业绩乏善可陈，唯一的看点稀土资产收购也胎死腹中，前期大幅下跌的走势也显示机构都在出逃。在题材无法炒作和业绩缺乏支持的背景下，该股的反弹更多只能定义为超跌反弹。选手操作风格较为激进，建议西藏发展如反弹至60日均线附近可减仓。市场在2300点附近仍将振荡，选手可适当降低仓位，坚持波段操作策略。

　　参赛选手编号：21049292昵称：澳坤广州赛区单月收益率排名第四（2012-1-31）

　　中金黄金（600489）

　　资源类个股宜逢高减仓

　　点评

　　该选手参赛以来当月收益和总收益都为23.37%，排名第四。从操作风格上来看，“澳坤”比较偏好资源类个股。有色金属属于周期性品种，在本轮反弹中成为热点板块。但由于指数运行到2300点附近受阻回落，前期表现抢眼的热点板块均出现回落。周期性板块股价弹性较好的特性是把双刃剑，回调时股价回落相对也很快。在全球经济增长放缓和欧美债务危机尚未解决的宏观经济背景下，周期性板块难以出现趋势性机会，因此只能采取高抛低吸的波段操作策略。该选手目前重仓中金黄金（600489）和山东黄金（600547），近期涨幅已经相当可观，昨日出现补跌走势，建议逢高减仓、波段操作以降低持仓成本。

　　（国信证券广州分公司财富管理中心 研究三部）