曹开虎

　　中国铝业公司（下称“中铝”）没有想到，2003年与中国电力投资集团（下称“中电投”）那场“联姻”，造就一个强劲的对手。

　　作为五大电力集团之一，中电投在电解铝领域很快就要与中铝“平起平坐”，并且似有后来居上之势。工信部昨天公布的《铝工业“十二五”发展专项规划》指出，“十二五”期间，充分发挥中铝、中电投等大型企业带动作用，形成若干家具有核心竞争力和国际影响力的企业集团。

　　这与此前的政策表述明显不同。在过去很长一段时间里，中铝在电解铝领域都属于一枝独秀，在官方的政策文件中，中铝一直是政府部门支持的最重要的电解铝企业。而在最新政策支持的重点企业中，增加了中电投。

　　中电投竞争力“后来居上”

　　中铝内部人士告诉《第一财经日报》，中电投在电解铝领域有很大优势，电力占据电解铝成本的40%左右，所以中电投向下游拓展很容易。

　　不仅如此，相关部门最近几年一直强调，支持铝电联营。而且国资委也没有对电力企业进入电解铝领域进行限制，在这方面，中电投有得天独厚的优势，而电力恰恰是中铝的短板。

　　事实上，也正是这个短板，让中铝在金融危机发生后，陷入亏损的泥潭，在经过两年时间的内部攻坚战后，才重新盈利。

　　2003年3月，中电投控股的漳泽电力（000767.SZ）与中国铝业（601600.SH）合资成立了山西华泽铝电有限公司，标志着中电投正式进入电解铝领域。在这家合资公司中，中国铝业控股60%股权，漳泽电力持有40%股权。

　　2006年1月，合资公司投产，利润滚滚而来，让中电投尝到了甜头。此后，中电投在电解铝领域迅速扩张。当年，中铝并购了7家电解铝企业，产能达到350万吨。但此后中铝在电解铝扩张方面明显放缓了脚步。

　　2008年金融危机发生后，全国电解铝行业陷入困境，作为国内最大的电解铝企业，中铝发生严重亏损。利用这次机会和力拓集团退出青铜峡铝业之际，2008年12月26日，中电投迅速重组了青铜峡铝业，一举成为国内第二大电解铝生产商，电解铝产能突破百万吨。到2010年底，中电投电解铝产能已经增加到了208万吨，产量当年也达到了173万吨，同比增长58%。2010年中铝电解铝产量为432万吨。按照中电投的规划，到2020年，集团电解铝产能将达到350万吨，配套氧化铝产能超过700万吨。

　　尽管在“十二五”规划中，中铝和中电投都是政策支持的重点企业，但是相比较而言，中铝的优势明显不如中电投。

　　为了让铝板块获得竞争力，中铝最近几年不断向上游拓展，获取煤炭资源和电厂，但优势仍明显低于中电投。截至2010年底，中电投已经实现电力装机容量7073万千瓦，煤炭产能7275万吨；全年完成发电量2940亿千瓦时、煤炭产量5410万吨；资产总额高达4434亿元。

　　向西部转移的机会

　　由于电力是制约电解铝企业发展的最大因素，工信部要求，“十二五”期间，电解铝产业逐步向西部能源富集区转移。

　　根据工信部统计，到2010年底，全国电解铝产能已达2300万吨，实际产量1560万吨，设备利用率仅70%。按照工信部预计，到2015年我国电解铝消费量将达到2400万吨左右，年均增长约8.6%，电解铝产量2400万吨左右，年均增长8.8%。

　　尽管未来几年电解铝需求将大幅增长，但是由于目前电解铝产能严重过剩，工信部要求，“十二五”期间，以满足国内需求为主，继续严格控制电解铝产能扩张，全面淘汰落后产能，在有资源保障地区适度发展氧化铝。

　　不仅如此，工信部还要求，要建立和完善高电价地区电解铝产能退出机制，积极引导能源短缺地区电解铝产能向能源丰富的西部地区有序转移，逐步推进城市铝冶炼企业转型或环保搬迁。

　　这对中铝十分不利，不过对中电投却是利好因素。中铝目前的产能主要集中在山东、河南、山西、广西等地区。最近几年，政府通过提高高耗能产业电价，逼迫高耗能产业退出相关地区。而中电投的电解铝产能主要位于西部地区。

　　虽然西部地区能源丰富，但是位于东部地区的电解铝企业不愿搬迁，因为搬迁将带来众多问题。河南电解铝上市公司中孚实业（600595.SH）一位高管告诉本报，电解铝企业搬迁是一个很大的问题，而且西部人力资源少，现有员工普遍不愿到西部工作。