刘世锦 国务院发展研究中心副主任

　　2011年第四季度以来，各先行指标显示中国经济在2012年或将进一步下滑。对当下经济增速回落性质的判断，需要从中长期发展的眼光去看待，不仅是短期的周期性调整，而且很可能是表明中国已经进入经济增长阶段的调整期。由于中长期潜在增长率的下降，今后2至3年，最多3至5年，我国经济由高速增长转入中速增长将是一个大概率事件，经济增长速度将由10%左右回落到6%—7%。这体现了经济增长的规律。即便未来几年降到6%—7%，从国际范围看，仍然是不低的速度。

　　但我们必须防止地方政府接受不了这种变化，还千方百计试图恢复到过去的高增长水平，这样容易产生资产泡沫的风险。中国要顺利实现经济转型，必须高度重视抑制泡沫和打破垄断，一方面要抑制房地产泡沫不动摇，并用长期的制度性措施如房地产税代替一些短期措施；另一方面，在打破垄断、鼓励竞争、促进创新和产业升级上采取有效措施。

　　当前的经济形势，与2008年金融危机冲击相比，某种意义上说更为严峻。区别在于，当时只是受到外部冲击，国内经济的基本面是好的，内在增长动力是强劲的；而这一次遇到的是内在动力的减弱。2011年11月份的制造业采购指数PMI降到50%以下，将导致2011年底及2012年一季度的工业增长值降到13%以下，GDP降到9%以下。宏观经济先行指数显示，这一轮调整的低点可能在2012年二季度。问题是，以后即使有所回升，能够达到以往10%左右的增长率吗？现在看来可能性不大。这就涉及对这次经济增长下行性质的认识。除了短期周期性调整外，更重要的是有很大可能性已经进入了中国经济增长阶段的调整期，或者说由高速增长到中速增长的转换期。

　　2011年以来的几个迹象很值得关注。一是基础设施投资在总投资中的比重持续下降，由2009年的31.2%降到今年的23%左右。在我国的总需求结构中，消费增长总体上是稳定的，进出口有较大波动，高增长主要依赖于高投资，二是东南沿海的几个大省市，包括广东、浙江、江苏、山东、上海、北京的增长速度低于全国平均水平，而它们占到中国经济总量的一半以上；三是近期人们对地方融资平台和房地产风险的担忧，很大程度上反映的是对这些领域中长期投资回报潜力的担忧。

　　我们的初步判断是，这个过程有很大的可能性已经开始。对这样一个看法，还需要继续观察和研判。目前分析中国经济增长态势，需要比以往更加重视从中长期发展背景去观察和思考问题。

　　从国际经验看，增长速度下台阶，有比较平缓的，也有短期内大幅下滑的。我们应当争取的是平缓回落，稳增长仍然是2012年乃至今后几年重要的政策目标。这里需要避免两种情况，一种是继续保持过去的增长预期和思维定式，采取一些措施，试图恢复到过去的高增长水平。另一种情况是，进入增长阶段转换期后，增长的不确定性和脆弱性增加，有点内外冲击，就可能出现短期内的大幅下滑。根据我们的初步测算，2012年投资增长会有所回落，进出口也会回落，社会消费品零售总额实际增长上升2个百分点（主要是汽车消费的增加）。也就是说，有可能在经济平稳增长的基础上，出现“投资和出口下降，消费上升”的格局，使结构调整有一个明显进展。

　　中国要顺利实现经济转型，必须高度重视抑制泡沫和打破垄断。当前还是要讲两手，一方面要抑制房地产泡沫不动摇，并用长期的制度性措施如房地产税代替一些短期措施；另一方面，要在打破垄断、鼓励竞争、促进创新和产业升级上采取一些措施。

　　这里需要提出讨论的一个相关问题是，未来中国工业特别是制造业应当关注和吸取部分发达国家过度“去制造业”而导致的产业“空心化”、实体经济力量减弱的经验教训。即使中国未来制造业比重下降，不宜降幅过大，比如应保持在30%左右。服务业发展的重点，应致力于包括研发、金融、物流、培训、信息服务、售后服务等在内的生产性服务业，以带动和促进制造业效率提高、产业升级。

　　此外，还有一个对未来全球范围内中国产业竞争优势的展望问题。在全球化日益深化的背景下，任何一个国家（包括大国）不可能也没有必要在所有产业中都具有竞争优势，而只能在部分产业，有些国家是在少数几个产业上具有竞争优势。在高速增长背景下的规模快速扩张基本结束后，中国产业长期稳定竞争力的培养将比此前更为重要。然而，中国未来究竟哪些产业具有长期稳定的国际竞争力，基本上要由市场竞争来决定。就制造业和服务业比较而言，在可预见的将来，尽管服务业会有很大的成长空间，但中国的产业国际竞争力可能更多地仍将体现于制造业。所以，中国有一个比重较高且具竞争力的制造业，将是更长一个时期参与国际竞争的需要。