耶鲁大学金融学教授、博茂集团首席顾问陈志武

　　【财新网】(记者屈运栩)耶鲁大学金融学教授、博茂集团首席顾问陈志武指出，中国经济短期硬着陆风险非常低，但长期内，硬着陆概率非常高。

　　陈志武12月10日出席2011年沃特金融论坛时指出，在明年上半年，中国经济面临房地产下降压力，民营经济挑战增大，欧洲债务危机这三个主要风险因素。这些风险将迫使央行和国务院放松货币政策。陈志武预期，到明年暑假前后，相关政策放松将难以避免。

　　陈志武认为除房地产调控政策以外，中国政府针对金融危机的反应性宏观政策一直比较好。因此短期内经济硬着陆的可能性非常低。但他同时指出，面对欧盟危机进一步深化这样的问题，中国决策层往往通过刺激经济促进发展，很多项目加速上马，这样讲将不断恶化结构性问题。

　　他指出，中国经济的结构性问题将是经济硬着陆的最大风险来源。一方面，未来3年至5年，税收失控局面看不到改变的可能性。他指出中国人大财经委、各专业委员会或者常委会没有能够实质性制约限制政府征税，尤其是地方政府的征税。他估算，从1995年到2010年中国政府的预算内的财政税收，去掉通胀后累计翻了10倍。

　　“现在，税收增长速度是GDP增长的3倍，这个趋势短期内不会改变，”陈志武说。

　　陈志武认为另一个结构性问题是，国家资本占总资产比重2/3的情况在改革开放30年以来一直没有能够改变。其直接后果是中国经济的增长过多依赖投资，而没有办法依赖民间消费。越来越多国民收入进入政府手中，越来越多的财产、资产的升值继续往政府的腰包里面留，而不是留在民间老百姓手里。这种结构性的问题如果不改变的话，长期中国经济的硬着陆的前景很难避免。

　　陈志武指出，结构性问题不解决，长期内中国经济硬着陆将不可避免。？