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郭田勇:国内货币政策步入稳中趋松格局

http://www.sina.com.cn  2011年11月30日 21:07  中国新闻网微博

  中新社北京11月30日电 (记者 魏晞) 中国央行11月30日宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,将中国货币政策再度推向关注的风口浪尖。按照今年10月末中国金融机构人民币存款余额79.21万亿元计算,此次下调将释放出约4000亿元人民币流动性。

  对此中国银行(微博)国际金融研究所高级分析师周景彤接受中新社记者采访时表示,下调应在“意料之中”,存款准备金率应该是央行货币政策“预调微调”的首选。

  周景彤所称“意料之中”原因有三。他表示,首先,中国“保增长”的压力正在加大:由于欧美经济未见起色、甚至不断恶化,新兴国家也面临通胀和外部环境的双重压力,加上中国出口放缓、采购经理指数(PMI)回落,令中国经济需要新的流动性以保持增长。“世界经济复苏脆弱的、曲折的、艰难的,要推动强劲、可持续、平衡增长并非易事”,周景彤说。

  其次,中国“控通胀”的任务已有所缓解。中国CPI在7月份达到高点后,已经连续三个月有所放缓,周景彤所在的中国银行国际金融研究所预计,中国11月CPI会跌破5%,12月份会跌破4%。

  同时,金融领域自身也要求货币政策有所调整,中国众多企业迫切需要银行“供粮”、“供血”。周景彤说,今年以来,社会上、尤其是实体经济正常贷款需求得不到满足的状况日益明显,银行内可供贷款资金非常有限,有些银行甚至出现了个别日期、个别月份停贷这种不可思议的现象,已经对实体经济造成伤害,这种局面需要改变。

  “如果说‘保增长’为货币政策预调微调提出了必要性的话,那么物价的缓慢回落则为货币政策调整提供了可能性和空间。两者相权衡,中国货币政策步入预调微调、‘稳中趋松’的格局”,周景彤说。

  对此,中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇(微博)接受中新社记者采访时也认为,中国货币政策可以说是“稳中趋松”的阶段。他表示,现在银行体系流动性比较紧张,加上10月份外汇占款减少导致银行体系流动性净流失等,需要央行采取下调存款准备金率这种“流动性对冲政策”。

  但郭田勇认为,下调存款准备金率的方式只是“一时之计”,不应理解为中国货币政策发生方向性变化。

  “从过去经验看,货币政策一放松,容易造成资金流向固定资产投资、房地产等领域,导致经济结构更加不合理,房地产出现泡沫等情况,事与愿违”。

  郭田勇说,从目前来看,中国还是应更多采取“定向性宽松”的货币政策,譬如通过发行中小企业债券等方式,保证资金能够流向中小企业等迫切需要的领域中,不能盲目放松货币政策。展望未来,中国货币政策还需要保持“稳健”大方向不变。 (完)

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