【财新网】（见习记者 尹娜）高盛高华11月22日发布研究报告称，非常担心欧洲宏观和企业利润的基本面情况，认为欧元区正处于衰退阶段，欧元区的许多国家在2012年底前不会从衰退中走出来。

　　“我们的经济学家预计欧元区明年的经济增速接近零，随着市场信心持续下滑，该预测还面临下行风险。同时，我们预计2012 年斯托克600 指数成份股的利润将下滑10%，但自下而上的市场预测认为将上升10%。”报告称。

　　高盛高华预计2012 年欧洲企业利润将下滑10%。尽管从10月份起欧元区就不断推出遏制欧债危机蔓延的政策措施，但是高盛高华研究认为，欧元区进一步出台遏制危机具体措施，已经不太可能实现，因此在欧债危机没有取得进一步进展的情况下，预计三个月斯托克600 指数将回落至195 点，符合此前预测的欧洲衰退情景。

　　在投资方面，高盛高华认为，目前应该卖出欧洲财务杠杆较高的公司股票和内需型股票，买入防御型高股息收益率股票、增长稳健的股票和面向新兴市场的公司股票。建议投资者卖出内需型公司股票、买入金砖四国业务占比较高的公司股票。此外，仍看好增长稳健的公司股票。

　　高盛高华认为，欧债危机给银行与信贷市场带来的压力已经传导至全球市场，特别是对美国和英国而言。

　　为了遏制通胀，中国及其他新兴市场国家采取了收紧的经济金融政策，但是目前也出现了由收紧转向放松的趋势。而欧元区经济进一步放缓，则可能会推动这些国家政策放松的步伐。高盛高华认为，市场信心恶化，领先指标出现明显的疲弱迹象，欧元区和英国尤为如此，而美国和中国相对更为稳定。

　　“由于大部分地区的经济增速低于趋势水平，我们的分析表明英国最容易受到欧元区形势进一步恶化的影响，其次为美国，最后是中国及部分较大的新兴市场。”高盛高华认为，新兴市场运用政策缓冲的能力最强。■