经过多月的公开征求意见，银监会9日正式印发了《商业银行理财产品销售管理办法》，在理财的风险评估、保证收益、变相揽储等方面做了细化，厘清了理财买卖双方角色，希望将“变味”的理财引向正轨。

　　做好理财产品风险揭示

　　数据显示，2010年15家主要银行的理财产品共为客户创造560亿元的收入。截至今年上半年，商业银行共发行8497款理财产品，规模达8.51万亿元，远远超过2010年全年的7.05万亿元。不可否认，银行已成为个人投资者选择购买理财产品主要渠道。

　　在商业银行理财产品激增的背后，理财市场潜伏着信息披露不对称、欺诈销售等乱象。据财汇数据显示，三季度到期产品数量为4968只，其中仅1142只产品公布到期收益率，占比不到23%。

　　金融问题专家赵庆明表示，此次出台的管理办法规范了销售环节的行为，明确银行作为销售商的定位，厘清银行与投资方和资金使用方的关系。既能最大程度的减少销售环节的风险，也能防范恶意竞争。

　　“银行要做到理财产品明示风险，至少五级分类，这将使得销售合约更加完善。投资者也要认真阅读合同，明确知晓融资方实力，擦亮双眼为自己负责。”赵庆明说。

　　代客理财难保收益

　　今年以来，理财市场竞争火爆，理财产品的预期收益率也在节节攀升。“看到个别银行理财产品预期年化收益率超过9%，徘徊在违规边缘，大行也感到不小的压力。”建行副行长朱小黄说。

　　中信银行理财分析人士指出，受产品结构和产品条款设计因素影响，对于结构性产品而言，如果挂钩标的出现最极端的不利情况，理财产品很可能出现零收益。

　　中国人民大学金融学教授赵锡军表示，银行只是代客理财，并不能决定到期收益情况，理财产品不同于存款，有达不到收益的风险，销售人员应该在推销产品时明确告知客户。

　　“理财产品应该有一个最低收益率，这应该是由融资方保证的，而不能在销售中保证。”赵庆明说。

　　监管层严控高息揽储

　　眼看利率跑不赢CPI，不少居民存款“大挪移”，经受考核压力的四大国有商业银行，却在9月初出现存款负增长，较8月末出现大幅减少，揽储压力不言自明。加之，今年以来，央行五次上调存款准备金率，大型金融机构存款准备金率升至21%，银行流动性压力加剧。

　　建行副行长朱小黄在接受记者采访时表示，“大型商业银行的流动性问题已经成为常规问题，建行从年初就将理财产品作为揽储竞争的重点。”

　　中国银行金融市场总部总经理袁树曾表示，现在银行普遍面临存贷比等监管红线要求，增加存款显得尤为重要。“不排除一些银行在接近红线过程中，可能采取一些极端的手段经营。”

　　中信银行理财分析人士认为，与去年相比，今年银行理财产品呈现出两大特点。一是产品短期化，一天、三天、七天的理财产品层出不穷；二是短期产品的预期收益率较中长期理财产品的收益率出现倒挂。

　　赵庆明认为，出现这些特点与银行利用理财产品冲时点有关，有些银行为了月末冲点，出售短期理财产品，通过技术处理，将这部分钱留在账户上作为存款。此外，理财产品吸引来的资金构筑资金池房贷也是不小的利益点。

　　中央财经大学金融学教授郭田勇(微博)认为，银行不应只盯着短期理财产品冲时点的作用，而应多创新符合客户需求的新理财产品，随着《办法》规定的细化，银行理财产品也将逐渐回归正途。

　　(据新华社北京10月10日电)

　　（责任编辑：单晓冰）