原标题：温州为何与华尔街游行对“山歌”

　　已经持续20余天的“占领华尔街”抗议活动上周突破万人，除纽约外，抗议还波及到了波士顿、洛杉矶、旧金山等其他美国城市，首都华盛顿也出现了响应抗议的示威。

　　与此同时，中国温州亦不平静。

　　自今年年初，温州部分企业出现资金危机以来，官方数据显示有90多个老板负债出走，政府并不希望出现企业倒闭和企业主跑路的现象，都在联系劝他们回国，目前有3个老板已经回来。昨日获悉，负债20多亿元“跑路”美国的浙江温州信泰集团董事长胡福林已经回国。据知情人透露，胡福林此次回国是谈判企业重组事宜。目前，胡福林本人已被“保护”起来。

　　两个城市同样因为金融问题形势动荡，隔着大洋“对起歌”。这绝不是表面上的契合，而是全球金融体制弊端的呈现。

　　中小企业主缘何“跑路”

　　在温州当地，很多中小企业从银行贷不到款，便转向民间借贷市场，而目前“跑路”或跳楼的企业主或多或少都与民间借贷市场有些瓜葛。“温州模式”一直被作为民间金融的试验田和榜样，规模庞大的民间借贷为温州的中小企业提供了新的融资途径，同时也具备高收益和高风险的特性。

　　在温州有一部分人自己没有钱，募集到钱后以高利息放出去；另一些人本身有做工业的平台，在温州有很大的厂房就比较容易拿到银行贷款，工业利润下降后，为了补贴工业的亏损，就把从银行贷出来的钱(或自己募集到的资金)以更高的利息放出去。这种现象在温州普遍存在。

　　在浙江不只是温州，民营经济同样较为发达的台州等地此类事件也时有发生。据调查，到今年9月底，台州除了有十几家企业老板跑路，还有至少两位老板因资金链断裂而自杀。

　　民间借贷隐忧

　　民间资本借贷之所以如此火爆，一方面民间资金想找出路，另一方面，中小企业“融资难”。中小企业难做、实体经济难为，使很多企业家把企业生存与发展的注意力放到“转行”上来，炒房、炒稀土、炒古董、炒金融衍生品，再到眼下的民间高利贷，什么赚钱炒什么，以至于现在炒出了资金链断裂的问题。

　　而这场火爆的借贷中的可怕之处就是一旦民间资本借贷出现问题便会像多米诺骨牌一般引发一连串的问题。不少中小企业即时债权人又是债务人，就像二十多年前的“对缝”一样，一旦哪个环节出现了问题，上下游都会随之出现不良运转。在我国民营经济占据半壁江山，若不能很好解决民营经济的融资问题，那么中小企业的倒闭潮或会如滚雪球一般越来越大，最终危及我国的实体经济，对此不能不引起我们的注意。

　　中国式金融垄断

　　有不少人认为，中小企业的倒闭潮归因于民间高利贷的盛行，似乎是民间高利贷压垮了诸多中小企业。

　　这很明显是一种倒果为因的理解方式。事实上，中小企业的倒闭和民间高利贷的盛行都有着共同的病因，那就是高度垄断的金融体系。在目前的金融体系下，大型金融机构天然的偏爱国企，大型企业或者有政府背景的融资平台，他们往往获得了大部分的信贷资源，中小企业的融资需求无法得到满足。

　　以浙江为例，有调查显示银行系统能给中小企业提供的信贷额度只能满足中小企10%的融资需求，约90%要靠体制外的融资解决。而这其中，绝大部分小型或者微型企业根本无法指望从正规的银行机构中获得任何信贷额度。目前官方对金融体系的严格监管，使得小型的、地区性的金融机构没有政策空间，而中小企业的融资需求又是实实在在的，在这种状况下，民间金融应运而生，并且在满足中小型企业融资需求方面，起到了主导作用。当然，民间融资的范畴远比被媒体特别关注的所谓高利贷现象要大很多，高利贷只是民间融资方式的一种而已。并且公众对高利贷的理解夹杂了太多的道德感情，模糊了真实经济生活中复杂的高利贷的面孔。

　　在真实的经济生活中，很多哪怕以高息面貌出现的所谓高利贷，由于其形式灵活，还款期短，对于借款方来说成本未必很高，其中最典型的就是弥补不同的融资安排时间差而提供的过桥贷款。大多数时候，所谓的高利贷其实是帮助急需资金的中小企业渡过了难关，而不是相反。

　　民间借贷之所以阻挡不住，就是因为民营企业有需求，而金融机构又不能满足。正门开得不大，那旁门就要开。民间借贷要规范管理，防范风险，其目的是使它健康发展。

　　温州地区的借贷现象，应该说是全国民间金融的一个缩影，体现了现阶段民间金融的代表性问题。

　　中国和美国生同样的病

　　其实如今中国民间企业资金短缺的现象，一部分原因要归结于2008年发生的金融海啸。当时中国经济过热，政府原本正准备给过热的经济降温，结果由于美国发生了金融海啸，4万亿的救市计划直接导致了房地产价格越炒越高，而急需资金的中小企业反倒得不到救助资金，纷纷转向民间去融资。由于高利借贷，迫使那些中小企业因债务之重而倒闭，也就是钱没有到该到的地方，这点和美国宽松货币能有一比。美国原本也是希望中小企业能扩大投资，增加就业，但是钱被华尔街截流，资本逐利使绝大多数资金都流向了“不该去”的地方，在这点上，中国和美国正在生一样的病。

　　中国的政府亦采取措施补救。首先是要认可民间借贷的合法社会地位，要纳入到同等的金融体制内。此外对民间借贷中，借贷双方资金使用途径等要有明确的法律手段和武器来规范，监管机制尤为重要。

　　尽管政府应对危机的措施在积极实行，但从根本上解决问题需要“治本”。

　　作者简介

　　宏皓：原名:章强.著名金融学者、金融学家﹑北京交通大学客座教授、中央财经大学证券期货研究所研究员﹑社科院金融博士，被誉为:投资大师﹑中国私募基金之父。创建了中国人自己的金融投资理论。宏皓创建的中国金融理论已经超过西方10年以上.著书20部，代表作《股王兵法》。并常受邀在中央电视台《经济半小时》、中央人民广播电台《经济之声》、中国经济网、人民网等国家级媒体担任特约专家嘉宾。

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