银根紧缩，加上股市跌跌不休，很多公司融资面临困境。昨日，拓邦股份公告称终止非公开发行，而滨海能源也因增发失败而重组不成。为避免增发夭折，近期已经有很多上市公司主动调整增发方案、降低增发价格“低姿态”募资。

　　继上个月中国南车调低增发价、降低融资额度之后，中国北车则放弃102亿元的定增计划。不过在放弃非公开发行方案的同时，公司又推出了配股方案，拟按每10股配售不超过3股的比例向全体股东配24.9亿股，价格随市场而定，募集资金71亿元，投资项目与定增方案中的项目相似。

　　增发失败连连

　　随着二级市场股价的持续大跌，拓邦股份、滨海能源宣布放弃定向增发融资的计划。

　　拓邦股份昨日发布公告，鉴于目前资本市场环境的变化，公司股价低于2010年9月18日公告的《非公开发行股票预案》的底价，且批复的有效期已于2011年9月30日期满；公司终止本次非公开发行。

　　依据定向增发预案，拓邦股份拟以每股19.41元的发行底价发行不超过1700万股，融资总额不超过3 .3亿元。公司目前股价不足12元，破发幅度如此之大，显然很难找到投资者买单。

　　拓邦股份同时发布前三季度业绩修正公告，预计1-9月份归属于母公司所有者的净利润同比下降0%-10%.7月份发布半年报时，公司曾预测前三季度归属于母公司所有者的净利润同比增长10%-40%.

　　与募集不到钱面临资金紧张相比，滨海能源因定增不成、重组失败显然更加悲催。

　　昨日复牌交易的滨海能源公告称，因拟进行的非公开发行股票事项出现重大不确定性因素，公司决定终止非公开发行股票。

　　滨海能源去年11月9日即停牌重划重组事宜，其停牌前的9个交易日股价即已上涨将近50%，反映了市场预期。在停牌4个多月后，滨海能源3月22日公告称拟以每股11 .30元的价格，向内蒙古东达蒙古王集团等6名特定对象增发不超过8200万股，预计募集资金不超过9.27亿元，不少于8.27亿元，希望借此资金通过并购进入到云计算战略新兴行业。

　　就在公布重组预案的当天，滨海能源股价一举创出近十年来的最高点———17.87元。之后，股价便一再受挫，直至今年8月份跌破增发价。9月19日下午，滨海能源申请紧急停牌，并于当晚披露重要公告称，最大认购方内蒙古东达蒙古王集团因对新兴行业在资本市场中的投资价值信心降低，决定退出公司拟进行的非公开发行股票项目；而另一认购方北京世纪互联工程技术服务有限公司则希望以发行股份购买资产的模式替换原有的非公开发行股票的模式。由此，滨海能源定增重组流产。

　　昨日的公告无奈地显示，尽管滨海能源与相关各方进行了积极磋商，仍不能避免非公开发行股票终止的命运，并承诺在股票复牌之日起3个月内，不再筹划发行股份、收购、重大资产重组等重大事项，公司股票昨天复牌即跌停。

　　放低姿态融资

　　自中国南车修改了增发方案，下调了增发价格之后，中国北车昨日也发布公告称，放弃102亿元的定增计划。不过在放弃非公开发行方案的同时，公司又推出了配股方案，拟按每10股配售不超过3股的比例向全体股东配24.9亿股，价格随市场而定，募集资金71亿元，投资项目与定增方案中的项目相似。

　　其实，中国北车也是在修改过融资方案不成之后，不得已改为配股筹钱。中国北车于今年3月23日推出定增预案，拟以每股7 .16元的价格定向增发15亿股，募资约107 .39亿元，用于高铁车辆装备技术研发与提能改造、大功率机车及重载快捷货运车辆装备技术研发与技术改造、相关多元产业、投资设立中国北车财务有限公司、补充一般营运资金等5个项目。

　　无奈定增预案推出之后，正在逐级申请审批时，4月27日，公司股价即跌破发行价。7月5日，中国北车将发行数量由不超过15亿股调整为不超过16 .8亿股，发行价格由不低于每股7.16元调整为不低于6 .10元，募集资金总额调低至约102 .38亿元。为保再融资顺利推进，7月12日，控股股东北车集团还首度出手增持410万股，并宣布未来12个月内继续增持。

　　不过，“7·23”甬温动车追尾事故使得事情再生变数。8月17日，中国北车股价跌破5元整数关口。虽然高管随后进行了增持，但也难挽颓势，至今股价也未重返5元以上。

　　虽然增发难度越来越大，但昨日仍有莱宝高科、光明乳业、ST中农三家公司发布新的增发方案，莱宝高科拟定向增发募集资金17亿元，增发价格为每股24.69元，尚未高过节前的收盘价，昨日高开之后即下探，收于24 .45元，仍未能逃脱破发命运。

　　光明乳业发布的方案显示，此次非公开发行股价数量不超过17770万股，发行底价为每股8元，计划募集资金达14.20亿元。本次募集资金将用于投资闵行马桥光明乳业工业园区建设项目，用于建设一个涵盖乳业技术创新、生产工艺自动化控制程度高、质量检测手段先进、节能环保、加工配运紧密结合的综合性乳业示范中央工厂。光明乳业股价昨日虽然冲高后迅速回落，不过8 .25元的收盘价尚未破发。

　　采写：南都记者陈元元