卓尚进

　　记者卓尚进10月10日晚，中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行分别在上海证券交易所发布公告称，他们分别于2011年10月10日收到其共同股东中央汇金投资有限责任公司通知，汇金公司已于当日通过上海证券交易所交易系统以买入方式分别增持这四大行的股票，使汇金公司持有四大行的股权有了一定幅度的上升。同时，汇金公司表示，拟在未来12个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持这四大行股份。

　　四家大行的公告显示，10日当天，汇金公司增持工行14584024股A股股份，本次增持后，汇金公司持有工行123655656888股A股股份，约占工行总股本的35.43%。汇金公司增持农行股份39068339股，本次增持后，汇金公司持有农行股份130039068339股，约占农行总股本的40.0374%。汇金公司增持中行A股股份3509673股，本次增持后，汇金公司持有中行A股股份188556861678股，约占中行总股本的67.55%。汇金公司增持建行A股7384369股，本次增持后，汇金公司持有建行股份142752758797股（其中A股162264146股，H股142590494651股），约占本行已发行总股份的57.09%。

　　有金融专家指出，此举表明作为几家国有控股上市银行的第一大股东，汇金公司十分看好4家国有大行股票的投资价值，同时在当前国际金融市场动荡、国内股市波动起伏的背景下，发出了政府有意护盘、促使股票市场稳定好转、维持国内金融市场安全稳定等积极信号。

　　10月10日，内地和香港两地股市的企稳或反弹行情，已经清楚地反映出汇金公司此举的积极效应。

　　当日A股市场上，工农中建四大行全部反弹收了红盘，各行股价分别收于3.99、2.47、2.87、4.41元人民币，分别较节前最后一个交易日收市价上涨了0.75%、0.41%、0.70%、0.23%。

　　午后汇金公司增持工农中建A股消息提振了四大行H股股价，恒生指数随之上扬。截至收盘，恒生指数涨0.02%，报收于17711.06点，涨4.05点，大市成交603.56亿港元。

　　工行、农行、中行的H股受利好刺激反弹，尾盘转跌为升，中行H股涨逾2%，农行、工行H股涨逾1%，建行跌幅收窄至0.20%。

　　当天，兴业证券分析师盛海接受媒体采访时表示，此举间接反映出政府有护盘的意向。他表示，从银行股的市盈率与股价看，的确进入了投资价值区域。作为投资方，汇金公司看好国有银行股的投资价值，也间接反映出政府有护盘的意向。从以上两个方面来看，股市正在进入底部区域，但还有一个筑底过程。

　　英大证券研究所所长李大霄认为，此次汇金公司出手不同于社保基金和保险资金投资银行股，更能代表管理层救市意图，和2008年股市处于底部区域一样，对稳定市场、夯实底部具有非常重要的意义。

　　2011年8月底之前，工行、农行、中行、建行、交行5家国有控股上市银行披露的2011年上半年业绩表明，5家大行今年上半年实现的净利润（指归属于母公司股东应享税后利润，按国际财务报告准则）分别为1094.81亿元、666.67亿元、665.13亿元、928.25亿元、263.96亿元人民币，分别较上年同期增长29.41%、45.4%%、27.86%、31.22%、29.67%，平均增幅超过32%。这5家大行上半年共计实现净利润3619亿元，相当于每天赚20亿元。国有控股上市银行的盈利能力和利润规模超出了广大投资者和众多专业分析师的预期。

　　综合多方面情况来看，2011年全年，5家国有控股上市银行在国际和国内宏观经济金融形势变化不定的复杂形势下，依然能够保持经营业绩持续较快增长、资产质量良好稳定、信贷和金融风险可控、资本和流动性充足的良好态势，这将与深受主权债务危机影响的欧美银行形成鲜明的对比，中国国有控股上市银行股票仍然具有确定的投资价值。

　　回顾过去汇金公司两度增持国有大行股票的案例，都是在股市非理性下跌、国有大行股票跌至具有投资价值之际而果敢出手的。

　　如2008年9月19日，在美国华尔街发生金融危机并引发世界金融市场动荡之际，汇金公司宣布出手买进国有大行股票。当时上证指数的位置约在1900点。消息发布后，当日指数上涨9.5%，几乎所有股票涨停。

　　又如在2009年10月11日，工行、中行、建行分别公告，三大行均于10月9日收到汇金公司增持三行A股股票的通知，汇金公司共增持工行2.81亿股，增持中行8160.7万股，增持建行1.29亿股。次日沪指冲高回落，跌0.59%。不过，沪指也由此开始了一波上攻行情，从2900点节节攀高至3300点附近。

　　此次汇金公司增持四大行股票，具有“历史的惊人相似”。国庆节期间，欧债危机继续深化，并引发欧美股市大跌，带动一些新兴市场国家股市同步下跌，全球股票市值在前期损失5万多亿美元的基础上，又损失了几万亿美元。10月10日是中国股市节后交易的第一个交易日，各方预期股市将承接欧美股市下跌“接力棒”，有可能引发股票市值大幅缩水，甚至不排除金融市场出现更大的不稳定。在此关键时刻，汇金公司“该出手时就出手”，相信会产生“四两拨千斤”的作用，有助于中国股市的稳定，有助于中国金融市场的稳健运行，有助于中国经济的安全和较快发展。