同为ST，同样是重组概念，同样是复牌即连续涨停，会不会同样是巨大的陷阱？

　　《中国经济周刊》实习记者 李勇|北京报道

　　连续18个涨停！

　　虽然受市场环境的影响，大盘萎靡不振，但戴帽的*ST盛润A（000030.SZ）却在复牌后逆势走出18个涨停。

　　这一切缘于在该公司复牌之前的一纸重组公告。8月9日晚间，*ST盛润A重组公告披露，拟以4.3元/股的价格，新增9.38亿股换股吸收合并富奥股份，吸收合并完成后，*ST盛润A将作为存续公司承继及承接富奥股份所有资产、负债、业务及人员等，富奥股份的法人资格注销，其股东将换股成为合并后存续上市公司股东。

　　随后，*ST盛润A走出连续18个一字涨停的陡峭走势。由复牌前的9.07元/股冲至21.85元/股，上涨幅度为140.9%。

　　*ST盛润A董事会秘书魏传义向《中国经济周刊》表示，对股价表现不愿置评。

　　历史总是惊人的相似，四年前的7月9日，ST金泰（600385.SH）复牌，黄光裕之兄黄俊钦旗下的新恒基以价值约221亿元资产认购70亿股。于是，中国资本市场数十个涨停板的异象开始上演。加之复牌前的4个涨停，ST金泰以连续42个涨停的姿态创造中国资本市场连续涨停纪录。

　　在连续42个涨停后，ST金泰随着重组的失败以及主力资金的撤离，伴之而来的是连续7个跌停，时至今日股价与顶峰时期相比仍相差甚远，不少散户深套其中。

　　根据*ST盛润A的公告，此次重组能否通过股东大会审议，以及能否取得主管部门的批准或核准存在不确定性。

　　截至记者发稿，ST盛润A在连续18个涨停后的两个交易日已经开盘即被大单封于跌停。

　　同样是有重组概念，同样在复牌后连续涨停而且重组方案具有不确定性，ST金泰的遭遇会否在*ST盛润A上重现？

　　8人公司的18个涨停

　　实际上，由于主营情况不断恶化，*ST盛润A已长期处于无主营业务的状况，2009年至今，公司仅剩8名员工。

　　而根据最新的公告显示，自2008年至今年一季度，该公司的营业利润都处于亏损状态。

　　虽然本次介入重组的富奥股份资产较为优良，但由于*ST盛润A此前负债较高，除了重组之外，*ST盛润A还提出了以股抵债的方案。

　　资料显示，富奥股份的前身为富奥有限公司，成立于1998年9月，由一汽集团将其所属的9家全资和8家合资零部件企业合并组建而成。目前，富奥股份共有30家下属公司，其中包括9家分公司、6家控股子公司和15家参股公司，主要产品包括七大类，公司生产、销售的汽车零部件产品品种覆盖重、中、轻、微型商用车和高、中、低档乘用车等系列车型，是一汽集团旗下最大的零部件供应商。

　　如果上述重组一旦成行，富奥股份将为上市公司带来新的造血功能，这家汽车零部件商2010年营收和净利分别为56.14亿元和6.975亿元，今年1—3月份营收15.05亿元，净利润则达到1.547亿元。

　　受益于此，*ST盛润A从复牌当日开始一路疯涨，并创造了18个交易日连续18个涨停的奇迹。

　　在18个涨停之下，重组的进程和成功可能性成为投资者关注的焦点。

　　*ST盛润A董事会秘书魏传义告诉《中国经济周刊》，公司与富奥股份的重组正在按照计划向前推进，不过最终能否成行仍然取决于监管层和审批部门。

　　不过，国元证券投资咨询总监康洪涛在接受《中国经济周刊》记者采访时则表示，这种ST股价的上涨与炒作与主力资金的操作有关系。

　　“它股价炒得过高过后，我们不能看出它用什么去支撑股价，即使重组成功，它未来的收益性也很难预估，所以目前看来还是投机性的气氛比较浓。”康洪涛说。

　　两机构或将成最大获益者

　　4年前的ST金泰，最大获利者被认为是在重组消息公布之前悄悄潜进的“超级散户”刘芳，而此次*ST盛润A的获利者又会是谁呢？

　　本刊记者根据Wind资讯的统计发现，机构投资者海南惠和兴投资管理有限公司和重庆光伏投资有限公司可谓踩点精准。

　　由于*ST盛润A在公布重组消息之前的2010年5月18日至2011年8月9日一直停牌。所以最有机会突击潜入的时间为2010年一季度。

　　根据数据，*ST盛润A从2010年一季报至2010年半年报增加的机构投资者恰为上述两家投资公司，分别持股158.75万股和112.74万股，在此轮的连续18个涨停中获益匪浅。

　　此外，在重组以及以股抵债的方案中获取*ST盛润A股权的机构和自然人也将分享这一“疯狂”盛宴。

　　在重组之前，一汽集团为了撇开与富奥股份的同业竞争与关联交易，进行了一系列的股权腾挪操作。今年3月，亚东投资以每股3.02元的价格认购富奥股份1.2亿股股份。最终，亚东投资和天亿投资以一致行动人身份，合计持有富奥股份32.14%股权，超过一汽集团的31.25%，而之前的大股东宁波华翔电子股份有限公司则以17.86%的持股比例，退居第四大股东。

　　尽管经过股权的变更，一汽集团与富奥股份的关联交易嫌疑能否撇清仍受到市场的质疑，不过财务顾问中信证券则在审核中给予了肯定意见，认为对于无法避免或有合理原因而发生的关联交易事项，公司及公司控制的企业将按照公允、合理的市场价格进行交易。

　　值得一提的是，财务顾问中信证券的直投公司金石投资有限公司持有富奥股份4.46%的股权。

　　此外，在18个连续涨停之后的第二个交易日，*ST盛润A停牌以核查媒体对股东沈允应债权人的身份质疑，证实股东沈允应为公司原第二大债权人深圳市联信华投资有限公司的法人代表，由其个人代联信华公司持有原股东让渡用以抵债的股票778.58万股。

　　魏传义向记者强调，*ST盛润A的股东的持股都是合法的，是按规则办理获得的。

　　就在记者发稿时（9月26日），正是*ST盛润A 2658万股限售股的解禁日，上述投资公司海南惠和兴投资管理有限公司及自然人沈允应均有持股在解禁之列。

　　有意思的是，*ST盛润A在连续18个涨停之后复盘的连续两个交易日，开盘即一字跌停。

　　董秘魏传义对记者表示，对于股票的跌停不好说，因为有这么多限售股解禁，对于他们未来抛不抛，决定权在他们手上。

　　康洪涛告诉《中国经济周刊》，“事实上，我们经过公司一系列数据推算出来的比较好的可能摘帽或者盈利的ST公司股价没有出现上涨，而反之那些比较朦胧，有强烈预期的ST公司却受到主力资金的追捧，往往击鼓传花受损失的是中小散户。”