张愎

　　上周，在五大央行联手解救欧洲主权债务危机等一系列利好消息的刺激下，美股持续反弹了一周。但好景不长，欧债问题上周末就再度恶化，投资者又被迫重拾恐慌情绪。周一开盘，欧洲股市就大幅下跌，美股也随之下跌。

　　然而，本周的重磅炸弹来自于美联储周三公布的“扭曲政策”。美联储这一计划的核心在于，明年6月前购买4000亿美元期限为6年至30年的中长期国债，同时卖出目前所持有的剩余期限在3年以下的相同数量的中短期国债，目的是“压低长期利率，令整体的金融环境变得更加宽松”。

　　出乎美联储意料的是，这一“小级别”的经济刺激计划完全不能令期待QE3的投资者满意。随后，国际评级机构穆迪公司又下调美国三大银行的债券评级，投资者再也无法掩盖失望情绪，开始抛售股票。

　　21日，美国股市率先下跌。22日欧洲股市一开盘就被悲观情绪笼罩，英、法、德三国跌幅超过4%甚至5%。随后开盘的美股，又在上周失业申请数据差于预期等利空因素的影响下，再度扩大跌势。

　　截至周四收盘，道琼斯工业平均指数收于10773.83点，本周累计下跌6.75%，标准普尔500指数收于1129.56点，累计下跌7.11%，纳斯达克综合指数收于2455.67点，累计下跌6.35%。

　　欧洲方面，截至北京时间周五晚上8点，德国DAX指数本周以来累计跌幅达9.95%，法国CAC 40指数则重挫10.82%，英国富时100指数下跌7.94%。

　　目前，正值金融危机三周年之际，市场情绪与三年前相比有过之而无不及。据彭博新闻社最新统计，今年4月底以来，逃离美国股市的资金总额达到750亿美元，超过了雷曼兄弟公司破产后五个月里撤离市场的728亿美元。

　　市场的担忧无非集中在两点，一是美国的经济复苏问题，另一个就是欧洲债务的问题。

　　索罗斯近期在接受美国CNBC电视频道专访时就指出，如果美国联邦政府推出的大规模就业刺激计划无法达到预期效果，美国经济将面临更为严重的经济增速放缓趋势，其“二次探底”程度也将继续加深。

　　太平洋投资管理公司(Pimco)首席执行官穆罕默德·艾尔-埃里安(Mohamed El-Erian)周四也表示，世界正处于新一轮金融危机爆发的前夕，引爆危机的导火索则是主权债务。

　　（作者为本报记者）