■CUBN记者 宋博 北京报道

　　9月4日，上海家化联合股份有限公司发布公告称：“目前，上海家化（集团）有限公司的审计、资产评估的现场工作已结束，家化集团的改制工作在进一步推进中。经申请，上海家化股票自2011年9月5日起继续停牌5个工作日，并将于5个工作日后公告相关进展情况。”

　　自上海家化2010年12月6日停牌以来10个月，类似公告已出现多次。而就在9月4日公告发布3天后，家化集团于9月7日在上海联合产权交易所公开挂牌交易，挂牌价格为51.09亿元。同日，上海家化复牌。

　　而在9月16日上午，上海家化（集团）有限公司(以下简称:上海家化)董事长葛文耀告诉媒体：“我现在就在联交所，现在有6家单位来商谈，平安很有诚意，但结果要到最后一刻才能知道。”他透露，在下月初可确定有哪些买家。

　　出让要求苛刻

　　和一些地方把并不盈利的国有资产进行市场化不同，上海家化本身属于优质资产。如果上海家化改制成功，这将成为上海国资系统最大一次国有股退出的改制。

　　改制完成后，上海家化将从国有股份制企业转变为股权更为多元化的股份制企业。如果上海家化不再是国有企业，其也不再归上海市国资委管理。

　　出售上海家化被称为上海国企改革进程中的重要里程碑事件。以往，国资很少愿意从优质企业全盘退出。“这是上海市国资委成立以来，首次采取市场化方式大规模整体出售优质资产。”上海市国资委人士表示。

　　一位上海家化内部人士告诉媒体：“在国资委管理下，企业发展的主业往往是被限制的，如果是一家日化企业就只能以日化产品为主，即便允许进行多元化发展也需要得到多个部门的审批。而改制之后，上海家化能够更加以市场需求为标准布局其企业发展战略。”

　　股改后的上海家化，面对的并非风平浪静的市场。葛文耀曾向媒体指出，“尽管本土化妆品企业占据了近一半的市场空间，但化妆品市场80%的利润却被国际品牌赚走。低端的定位与利润空间的狭窄也直接导致国内日化品牌沦落为被收购的对象。”

　　一位接近上海家化的人士透露，改制成功之后，企业将致力于激励机制改革，改善员工福利，并且会引入市场化的薪酬制度，相应岗位薪酬和跨国公司岗位薪酬相似，并可能会启动期权制度留住并吸引人才。

　　9月7日，上海家化100%国有股权以51亿元的价格在上海联合产权交易所挂牌。此次，上海国资委对于受让方要求包括：本次股权转让完成后，受让方持有上海家化集团实际控制权5年内不得转让，且上海家化联合股份实际控制人5年内不得发生变更等。

　　转让对于受让方的规模也做了限制，要求受让方或其控股母公司总资产规模不低于500亿元，且受让方及其关联企业与上海家化主营业务不存在同业竞争关系，并承诺股权转让完成后，上海家化集团和上海家化总部及注册地仍在上海。

　　作为中国日化行业的龙头，上海家化旗下拥有“六神”、“佰草集”、“美加净”、“清妃”、“高夫”等诸多著名品牌。上海家化董事长葛文耀此前曾高调表示，家化“绝不卖给外资”。

　　而近日又有消息称，葛文耀在今年6月家化旗下高夫品牌的发布会上透露，法国路威酩轩（LVMH）集团正与上海家化洽谈参股事宜。路威酩轩集团由路易威登与酒业家族酩悦轩尼诗合并而成，业务包括时装及皮革制品、香水及化妆品、钟表及珠宝、酒类等多个类别。

　　记者注意到，上海家化集团此次挂牌转让尽管对受让方做了诸多限制，但除了要求受让方及其关联企业与上海家化主营业务不存在同业竞争关系外，公告中并未排斥外资企业。

　　为平安量身定做？

　　严苛的出让要求，尤其是“受让方总资产规模不低于500亿”、“不存在同业竞争关系”将很多有意竞购企业挡在门外，加上葛文耀曾多次强调不卖外资和风险投资基金，外界将目光锁定平安集团。

　　尽管上海家化和平安集团双双表示“挂牌出售”一事尚未有最新进展，但业内人士认为，上海家化的挂牌要求，就是为平安量身定做的。

　　平安集团则低调表示，还没有确定接手上海家化，“没有相关消息披露”。不过，据了解，集团已经安排旗下平安信托直接参与此次投资。

　　“我们已经为这次接盘准备了足够资金，希望拿下上海这家老字号日化用品企业。”平安信托人士表示。平安金融集团年利润上百亿，竞购上海家化实力雄厚，且平安希望借此并购搭建多利润平台。近年，平安集团希望以保险、银行、投资三种途径逐步壮大，已涉猎云南白药、许继电器、1号店等消费品行业。

　　京华山一国际（香港）有限公司分析师夏平称，平安保险的优势在于其以往几个投资案例，如云南白药、许继电气、1号店，平安集团这几年对消费品行业情有独钟，无论是上市公司还是非上市公司，都取得了不错的收益。

　　不过，也有分析师提出，作为金融投资领域的平安集团，注定了对实业管理鞭长莫及。有分析称，即使上海家化最后花落平安信托，他也是替人持股，在满足可退出要求后，会选择获利退出。

　　一位长期关注上海家化改制人士称，葛文耀本人比较倾向平安接手，但不到最后谁也不敢打包票，毕竟这不是上海国资和葛文耀本人能够决定的。上海家化是块“肥肉”，还有陆续的竞买者加入，平安希望很大，但还要等最后的决定。