李隽
内部人士称招商局集团或再增加招行持股比例
招商局中国基金(00133.HK,下称“该基金”)9月20日晚间发布公告称,计划悉数认购招商银行(600036.SH,03968.HK)A股配股股份,合计认购1448.26万股,预计成本为1.07亿元。
据《第一财经日报》记者测算,为了把招行持股比例控制在该基金净资产20%以下,该基金在认购招行配股完成前后,会减持超过2000万股招行A股。
此外,有招行内部人士向本报记者透露,招行大股东招商局集团有限公司(下称“招商局集团”)会通过参与认购其他股东放弃的配股,可望提高持股比例。
配股前后再出售或逾2000万股
此前招行发布公告称,拟以每10股配售不超过2.2股的基准,进行A+H股配股融资,如果按照上限配发47.47亿股,融资350亿元计算,每股配股价为7.37元。
该基金目前持有6583万股招行A股,约占招行总股本的0.31%。截至2011年8月31日,招行权益占该基金净值的24.82%,而当日该基金每股资产净值为3.24美元。
该基金表示,根据招行配股方案,按照招行于9月20日收盘价11.44元,并且假定配股价为7.37元计算,每股理论除权价为10.71元,如果该基金不认购任何配股股份,在除权日将招致4806万元的损失。该基金还称,认购招行配股股份后,将会在合理时间出售该等股份;而在除权日之前,将会出售至少1050万股,配股方案完成六个月内,该基金会进一步出售招行A股,使得持有的招行权益不超过该基金净资产的20%。
根据本报记者测算,按照招行配股每股理论除权价10.71元计算,配股除权日后该基金持有6981万股(6583万+1448万-1050万)招行A股,那么总市值为7.47亿元;而按照8月31日该基金每股净资产3.24美元计算,当日该基金资产净值为4.83亿美元,按照1美元兑6.38元人民币计算,折合为30.81亿元,则该基金持有招行市值应当约在6.16亿元以下,也就是该基金需要再减持约1230万股招行,加上除权前减持的1050万股,该基金未来会减持超过2000万股招行A股。
三年内大手减持招行兴业
该基金也称,2010年12月底至今并未减持招行。
本报记者翻查该基金自2007年到最近的财务报告发现,自从2008年2月禁售期届满后,该基金多次出售招行A股,2008年、2009年、2010年分别出售了594.5万股、3400万股以及5934万股,三年内合计出售近1亿股,其中2010年套现8.03亿元,2009年套现5.72亿元。
在三年多的时间里,该基金持有招行的股权占该基金净资产的比例,从2008年底的39.34%,下滑至最新的24.82%;此外,该基金持有招行股份占招行总股本比例,从2007年底的0.83%,下滑至今年8月底的0.31%,按照上述测算,配股完成并减持超过2000万股,使得招行股份占该基金净资产低于20%后,该基金持股招行比例甚至要下降到约为0.22%。2010年期间,该基金斥资1.27亿元认购1440万股招行配股A股,当时的配股价为每股8.85元。
此外,该基金于2010年底至2011年8月底,出售兴业银行(601166.SH)合共3840万股,套现6.6亿元;而2010年,该基金在兴业银行配股之时认购了828万股,不过当年出售了560万股;2009年和2008年,该基金分别出售了1780万股和1920万股兴业银行。
招商局集团或提高持股比例
有招行内部人士向本报记者透露,如果有其他股东放弃不参与配股,招商局集团等大股东会参与认购这些放弃的配股,这主要是在港股市场上购买配股权证,从而提高持股比例,这是因为招商局集团继续看好招行未来发展前景。
招行财务报告显示,招商局集团通过旗下招商局轮船股份有限公司、深圳市晏清投资发展有限公司、深圳市楚源投资发展有限公司等子公司对招行的持股比例,从2009年年底的18.1%提高到2011年6月30日的18.63%。上述人士也强调,该基金的运作和招商局集团并不一样,该基金减持有其自身资产配置需要,而招商局集团控股比例上升的原因,包括了在港股市场购买配股权证增加认购配股,其间也有在上海、香港两地二级市场增持。
昨日,该基金无升跌,报收10.5港元;招行A股升2.19%,报收11.69元;H股跌0.81%,报收14.78港元。
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