■ 一家之言

　央行已于日前下发文件，将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围。（据8月28日《经济参考报》）

　此前，为了逃避缴纳存款准备金率，商业银行大肆开承兑汇票以获得保证金存款。商业银行获得了不用缴纳保证金的存款资金和手续费收入，企业融得了资金。但是，却带来票据市场的混乱局面，酿造了巨大风险隐患。

　央行数据显示，将保证金存款纳入存款准备金后，冻结资金将在9000亿元左右。对市场影响之大可想而知。

　目前，在大型银行高达21.5%的缴存准备金比例情况下，各行资金都已经捉襟见肘，而且由于负利率持续持久使得银行存款大量流出，进入到股市楼市，特别是当前的民间借贷包括高利贷市场。这次再将保证金纳入缴纳范围，极有可能造成一些商业银行资金枯竭。

　对股市、楼市也会造成影响。中国股市IPO、增发扩容、非流通股解禁潮等造成市场资金一直不足，这次冻结9000亿元左右资金不可能不对市场造成影响。房企正处在资金链条断裂边缘，央行冻结9000亿元使得房企、个人房贷到银行贷款难上加难。

　此外，将造成中小企业到正规金融机构贷款更加困难，也可能造成民间借贷包括高利贷更加猖獗。

　央行这一招预示着货币政策工具趋紧趋势不会改变。下一步如果将同业存款中的证券期货客户交易结算保证金存款也纳入缴存存款准备金范围里，那对市场的影响将会更大。

　□余丰慧（河南 职员）