经济观察网综合报道 评级大鳄的利剑这一次指向了美国。当地时间8月5日，标普将美国的长期主权信用评级从最高级“AAA”降为“AA+”级。评级调降后的首个交易日，8月8日，全球股市普遍大幅下挫。

　　近日，惠誉就美国债务上限、赤字削减协议达成以及主权评级做出评论。 惠誉评级表示，正如其预期的那样，美国国会就提高债务上限达成协议，而其主权违约风险保持在极低水平，与其‘AAA’级的评级级别一致。虽然该协议的达成明确标志着向正确方向迈出了一步，但是，如果要将中期预算赤字和政府债务在未来削减至更安全的水平，与欧洲大部分国家一样，美国在疲弱的经济背景下，也必须对税收和开支做出艰难的选择。

　　惠誉认为，债务上限的提高以及就削减赤字计划框架达成协议支撑了惠誉的判断，即虽然在美国，政治讨论非常激烈并充满戏剧性，但其有政治意愿和能力最终采取正确的行动。在惠誉看来，协议的达成是重要的第一步，而制定一项可信赖的计划来削减预算赤字至能够在中期确保美国‘AAA’级水平这一过程则尚未完成。

　　惠誉在6月8日发布的题为《如果美国国家债务上限无法提高可能导致的评级影响》的评论中表示，如果在财政部预测的日期(8月2日)之前国债上限未能提高，美国的主权评级将有可能被置于负面观察评级状态(RatingWatch Negative -- RWN)。鉴于目前已经避免了此事态发生——即使是在最后一刻——惠誉目前预期其将在8月底之前完成计划中的美国主权评级的复评。该复评将重点关注美国主权信用的基本状况与‘AAA’级别的同业之间的比较，以及上周日就未来10年内削减近1万亿美元的可自由支配支出，以及成立由参众两院两党议员组成的委员会制定在年底前进一步削减1.5万亿美元赤字的方案达成协议后，美国中期经济和财政前景。国会通过的协议决定首先提高债务上限4，000万美元，并采用了通过两个步骤将此上限进一步提高的机制，在2011年底之前累计提高2.1万亿至2.4万亿美元。

　　惠誉评级表示，虽然美国政府所扮演的角色，以及如何以最优方式削减过于庞大的联邦预算赤字引发了广泛争论，支持美国的‘AAA’级信用状况的经济和财务基本面依然强劲。企业部门的资产负债表和利润率处于健康状态，基本生产力增长仍然相对强劲，而美元作为全球储备货币的地位仍未受到挑战。金融业和家庭财务状况正在恢复之中，虽然这一过程在经济活动和就业复苏相对疲软的情况下将拉长，并耗费巨大。

　　最近对国内生产总值预期的修改表明，2008-2009年的经济危机导致的衰退更严重，而复苏比之前的预期要疲弱一些，这支撑了惠誉认为大多数联邦预算赤字是由其结构性的原因导致的分析。即使根据惠誉目前的预测，本年度下半年中复苏动力会得到一些加强，并在中期能够持续保持2.5%的年增长速度，税收和开支政策必须进行大幅修改才能实质性削减预算赤字。

　　惠誉分析，市场和再融资风险因货币和汇率的灵活性被降至最低，而美元作为全球储备货币的地位，以及美国国债市场的规模和流动性是无可比拟的。此外，联邦债务的利息负担预测将保持历史较温和水平，并大体上与‘AAA’级同业水平相符。

　　但是，在对成熟工业化的经济体中主权政府的信用状况的担忧不断加剧的氛围下，公布和执行一套可信赖的多年赤字削减计划至关重要。根据目前发展趋势，惠誉预测美国政府债务，包括由州政府和本地政府以及联邦政府的债务，将在2012年达到GDP的100%，并在中期将继续上升—这样的信用状况将不符合美国保持其‘AAA’级的主权评级的标准。