每经记者 邓莉苹 发自深圳

　　 7月21日消息称，江苏中小企业2011年第一期集合票据将于下周发行。

　　 今年以来，随着信贷紧缩、利率上调等诸多因素的影响，中小企业融资难问题暴露出来。业内人士认为，集合票据市场对中小企业融资渠道是一个很大的补充，对中小企业更有益处。

　　集合票据崭露头角

　　 7月21日，江苏两企业发布公告称，江苏中小企业2011年第一期集合票据将于7月28日发行，债券发行金额2.5亿元，期限3年。

　　 同时有消息称，深圳地区2011年度首只中小企业集合票据正在筹备中。

　　 2009年，中国银行间市场交易商协会正式发布 《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》，对中小非金融企业在银行间债券市场发行集合票据的行为进行了规范，规定集合票据的发行者必须是2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，并且在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行，约定在一定期限还本付息。打开了中小企业发行集合票据的市场。

　　 截至2010年11月21日,包括北京、广东、江苏、内蒙古等9个省区的85家中小企业已累计发行了20只集合票据,募集资金55.07亿。

　　 而在今年上半年，仅山东省34家中小企业累计发行中小企业集合票据就达33亿元。

　　 深圳一业内人士分析，集合票据集资规模相比信贷来说会比较大，更能满足融资规模需求。同时，通过这样的模式，对企业本身的品牌宣传度比较高，使银行对这类企业有了更多了解，很多企业发行这类票据之后，获得了企业的信用贷款。另外，集合票据是锁定一个长期利率，长期来说，企业的融资成本也相对较小。

　　从信贷市场到资本市场

　　 银监会主席助理阎庆民在赴江苏考察银行小企业金融服务业务时表示，要进一步总结服务小企业的有效做法，对公司治理完善、科技含量高、核心主业突出、具有市场潜力的小企业要积极予以支持。除信贷支持外，更要加大非信贷服务的比重。

　　 业内人士分析，在今年信贷紧缩的情况下，即使资信比较好的企业想在银行贷款的周期也会比较长，而集合票据不是在信贷市场上融资，而是在资本市场上融资，这方面的资金相对来说要稍微宽裕，同时这也是对企业融资渠道是一个很大的补充。

　　 不过，集合票据的发行企业并不是那么容易达标，上述业内人士说，因为涉及一个到期还本付息的情况，企业的发展状况一定要比较好。

　　 广东省今年就规定，发布集合票据融资的企业必须是持续经营时间在三年以上的“两高、六新”企业，并且规定企业最近1期末(即2010年底)净资产不少于人民币2000万元。企业在最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于800万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于400万元，最近一年营业收入不少于4000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。