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有色金属行业首选黄金和铜

http://www.sina.com.cn  2011年06月29日 10:40  金羊网-新快报

  新快报讯 虽然上半年有色金属板块股票和金属价格走势背离,板块估值回落,但仍然高于煤炭、地产、钢铁等周期性行业,而且由于全球经济复苏缓慢且中国暂时还难以放松调控,广发证券认为目前仍不是投资有色行业的最好时机,维持行业的“持有”评级。

  由于发达国家经济复苏缓慢,美国QE2以及随后的宽松货币政策使全球的通胀水平短期难以降低,黄金的避险保值功能仍然凸显;铜仍然是工业金属中基本面最好的品种,稳定的需求给铜价足够支撑,一旦中国紧缩政策放松或者美国变相启动QE3,铜板块仍会是反弹急先锋。电解铝价格虽然有所反弹,但是冶炼企业仍然利润微薄,相对来说电解铝深加工企业前途更加远大;铅、锌行业短期缺乏利好,需要时间来消耗大量库存。

  广发证券建议投资者采取“以退为进”的投资策略,在当前时点配置黄金股做防守,如山东黄金紫金矿业中金黄金;三季度可以考虑逢低买入估值相对较低、股性较好的铜资源企业增加组合的弹性,如江西铜业铜陵有色

  风险提示:中国通胀继续上升,中国政府为了对抗通胀实施更严厉的紧缩政策,从而影响整个大宗商品市场价格及股票的估值水平。(广发证券研发中心)

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