郭兴艳

　　去年内地企业在港贷款大增47% 金管局已要求银行进行压力测试

　　融资难促使内地企业到香港借贷，令香港银行体系内港元和美元的贷存比率创下新高。近日，苏格兰皇家银行报告显示，向内地贷款的金额已占香港银行业总资产约两成。值得注意的是，“内保外贷”已成为内地企业到港借贷的主要方式，并且主要为美元借贷，企业在解决资金链问题的同时还可享受套利之便。

　　目前，香港银行业的信贷风险仍然可控，但在内地出现潜在信贷和房地产泡沫的情况下，仍然需要关注流动性风险。

　　港元贷存比升至81%高位

　　所谓“内保外贷”，即内地企业首先要用自身资产抵押给内地银行，银行开具保函给企业，企业再以保函通过在港成立的窗口公司向香港银行贷款。

　　香港金管局资料显示，香港银行业的港元和美元贷存比率在今年2月分别升至81%和59%的高位，特别是美元贷款需求极强，2010年从32%疾升至54%。

　　资料显示，去年香港银行业新增贷款总额为9400亿港元，其中来自内地的非银行类客户贷款上升4400亿港元，升幅高达47%，其中主要是美元贷款。

　　金管局称，内地企业借款客户主要是内地的大型国有企业、红筹公司或其附属公司，或由省或市政府拥有的公司。在去年新增的4400亿港元贷款中，约六成是通过“内保外贷”，即以公司在内地的银行存款提供全部抵押，或由主要内地银行提供担保，从而在香港进行贷款融资。

　　内保外贷 三方共赢

　　一位在港中资银行人士向《第一财经日报》表示，今年上半年，至少三分之一的公司新增贷款都是由内地企业通过“内保外贷”获得。

　　“内保外贷”已然成了香港当地银行的香馍馍。对香港当地银行来说，以“内保外贷”方法到港融资的企业，一般有较好的背景和信誉，信贷风险较低，同时可舒缓净息差不断收窄的生存状态。

　　资料显示，建银亚洲早于2008年底开始提供“内保外贷”服务，并获得国家外汇管理局高达100亿美元的授信额度。

　　贷款涉及内容广泛，包括但不限于流动资金及贸易融资、应收付账款的管理、境外大型专案投资、境外股权的收购并购或回购，甚至包括购买船舶和飞机的融资。其他银行迅速效仿，如招商银行在2009年推出“内保外贷”业务，但额度不明。

　　对于内地企业来说，“内保外贷”百利而无一害。除可缓解资金干渴外，由于在港借贷成本仍然低于内地，并且借贷的货币主要是美元，在美元持续贬值、人民币升值潜力仍受普遍看好的情况下，借贷成本明显低于在内地融资。同时由于内地的人民币存贷款利率已提升，企业甚至可以用在香港低成本获得的美元，尝到套利套汇的甜头。

　　对于内地银行来说，在信贷收紧情况下，“内保外贷”可增加中间业务收费这块“肥肉”。正因上述种种原因，据媒体报道，内地大型银行进行“内保外贷”的额度供不应求已遭到疯抢。

　　对香港银行体系影响可控

　　金管局资料显示，除六成通过“内保外贷”外，内地企业获得的其他四成新增贷款，部分以其他资产作为抵押品，截至目前进行的现场审查显示，贷款批核坚持了正常和审慎的标准。即便如此，金管局在今年4月要求银行提供今年剩余时间的业务计划和资金策略，包括贷款和存款的增长目标、存贷比率及其他相关风险指标。

　　金管局总裁陈德霖近日表示，由于美元和港元的信贷需求强劲，金管局早前要求香港银行进行一半存款在6~12个月内撤走的压力测试。陈德霖称，该测试已完成，该局正在研究评估结果，若有需要将继续跟进。

　　金管局今年3月进行的信贷展望调查显示，香港银行业预期贸易融资、非银行中资企业和批发与零售业，对贷款的需求还将上升。但在监管当局强调流动资金状况时，未来3个月的资金成本将稍微上升。

　　苏格兰皇家银行分析师Eric Lueth昨日向本报记者表示，香港银行业向内地贷款的金额占香港银行业总资产大约两成，在内地出现潜在信贷和房地产泡沫的情况下值得关注。

　　但他认为，香港银行业的信贷风险仍然可控，香港的贷存比率在亚洲区内仍属中等程度。苏格兰皇家银行研究报告显示，亚洲区内韩国的贷存比率最高，超过120%，澳大利亚紧随其后，香港则略高于内地75%的贷存比水平。

　　Eric Lueth同时强调，金管局已多次出招控制银行风险。金管局资料显示，香港银行业综合资本充足比率在今年3月底为16%，略高于去年底的15.9%，仍远高于8%的法定水平。