史进峰

　　中国地方政府性债务到底有多大？不是9万亿，不是14万亿，而是10.7万亿。

　　动用全国4.3万名审计人员，耗时3月，针对全国31个省(自治区、直辖市)和5个计划单列市本级及所属市(地、州、盟、区)、县(市、区、旗)三级地方政府全面摸底后，6月27日，国家审计署署长刘家义终于揭开谜底。

　　刘家义在向全国人大常委会提交的通报中指出，截至2010年底，全国地方政府性债务余额107174.91亿元。其中，融资平台公司为4.97万亿元，政府部门和机构为2.50万亿元，占比共计69.69%。

　　此前本报获得的银监会数据显示，截至2010年11月末，全国地方融资贷款余额约9.09万亿元，占全部人民币贷款的19.16%。与银监会全口径数据相比，审计署4.97万亿这一口径，小了将近5万亿。

　　这一差别或可解释为审计署审计口径的收窄。审计公告显示，截至2010年底，全国省、市、县三级政府共设立融资平台公司6576家，这一数字较银监会公布的9828家、央行公布的1万多家相比，少了近3500家。

　　随着审计署全口径报告出炉，10.7万亿的地方政府债务年度偿还分布表清晰显现。审计公告显示，2010年底地方政府性债务余额中，2011年、2012年到期偿还的金额占24.49%和17.17%，这意味着未来两年，地方债务偿还压力将高达4.5万亿人民币。

　　10.7万亿大起底

　　国家审计署针对地方政府性债务进行全面摸底审计，始于2010年12月中央经济工作会议上所做出的部署，某种程度上也是由于财政部、央行与银监会在地方债务统计口径上的难以统一。

　　一位接近监管层的人士曾向本报记者坦言，财政部的统计口径仅从政府直接债务和担保债务出发，远小于银监会从商业银行债权人处摸底的数据。

　　今年2月份，随着国务院办公厅下发《关于做好地方政府性债务审计工作的通知》，一场覆盖范围广、时间跨度大的全面审计正式启动。

　　所谓时间跨度之大，是指审计署将地方政府债务追溯到1997年。两次金融危机的发生时间点1998年和2009年，恰是地方政府债务集中扩张期，这两年地方政府性债务余额分别比上年增长48.20%和61.92%。2010年的债务余额比上年增长18.86%，但增速下降43.06个百分点。

　　而在2010年底的地方政府性债务余额中，有51.15%共计5.5万亿元是2008年及以前年度举借和用于续建2008年以前开工项目的，其中：2008年及以前年度举借3.2万亿元，占29.85%；用于续建以前年度开工项目和偿还以前年度债务本息2.3万亿元，占21.30%。

　　这意味着，2008年之后地方政府性债务在2年时间内，扩张了一倍。

　　所谓跨度之广，乃指调查几乎覆盖全国所有省市县三级地方政府。审计结果显示，至2010年底，全国省、市、县三级政府共设立融资平台公司6576家，其中：省级165家、市级1648家、县级4763家；有3个省级、29个市级、44个县级政府设立的融资平台公司均达10家以上。

　　这与央行、银监会统计口径大体相似。而从政府层级看，截至2010年底，全国省级、市级和县级政府性债务余额分别为3.2万亿元、4.6万亿元和2.8万亿元，分别占29.96%、43.51%和26.53%，市县级地方政府债务拿下7成份额，东部发达地区政府性债务余额为5.3万亿元，占到一半份额。

　　偿债风险仍可控制

　　从债务形态和资金投向看，2010年底已支出的债务资金中，用于交通运输、市政等基础设施和能源建设占到61.86%，土地储备占10.62%，10.7万亿绝大部分投向了铁公基项目，这意味着偿债风险到底有多大？

　　刘家义在报告中指出，至2010年底，省、市、县三级地方政府负有偿还责任的债务率，即负有偿还责任的债务余额与地方政府综合财力的比率为52.25%，加上地方政府负有担保责任的或有债务，债务率为70.45%。

　　地方政府负有担保责任的或有债务，以及政府可能承担一定救助责任的其他相关债务，2010年的逾期债务率分别为2.23%和1.28%。如此看来，地方政府债务偿还风险尚在可控范围之内。

　　不过，某知名券商分析师发现，地方债务还款期限分布比想象的差。审计报告显示， 2011年、2012年到期偿还的占24.49%和17.17%，2013年至2015年到期偿还的分别占11.37%、9.28%和7.48%，2016年以后到期偿还的占30.21%。

　　这意味着，2011年地方政府就要面临2.6万亿的偿债压力。从借款来源看，银行贷款、上级财政、发行债券分别占到79.01%、4.18%和7.06%，其中银行贷款为8.5万亿，银行贷款占到了8成。这也意味着地方融资平台贷款未来两年将会出现一个偿贷小高峰。

　　审计署报告还披露，个别地方政府负有偿还责任的债务负担较重。2010年底，有78个市级和99个县级政府负有偿还责任债务的债务率高于100%，分别占两级政府总数的19.9%和3.56%。

　　由于偿债能力不足，部分地方政府只能通过举借新债偿还旧债，截至2010年底，有22个市级政府和20个县级政府的借新还旧率超过20%。还有部分地区出现了逾期债务，有4个市级政府和23个县级政府逾期债务率超过了10%。

　　同时，部分地方的债务偿还对土地出让收入的依赖较大。2010年底，地方政府负有偿还责任的债务余额中，承诺用土地出让收入作为偿债来源的债务余额为2.5万亿元，共涉及12个省级、307个市级和1131个县级政府。