理财周报见习记者 陈强/整理

　　QDII专户试水股权投资 审批简单合法避税

　　基金公司QDII专户业务已经不局限于代客海外投资理财，更衍生出新功用，即通过自身拥有外汇额度以及海外资本市场投资资格成立QDII专户产品，为有特定需求的机构客户进行有目标的海外企业的证券投资。工银瑞信QDII专户就接下了紫金矿业一笔6.5亿元的大单，紫金矿业率先利用QDII专户走了海外股权投资的捷径，利用工银瑞信的QDII专户产品参与嘉能可国际公司的IPO。

　　 由于基金公司拥有现成的外汇额度以及海外资本市场投资资格，因此借助QDII专户，国内企业可以找到一条新的更便捷地进行海外市场证券投资的通道。借道QDII专户出海除了便捷性以外，企业还有借助专户产品分红实现“避税”的可能性。

　　QFII参与股指期货开闸

　　证监会2011年5月6日公布了 《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》，明确QFII可以参与股指期货从事套期保值交易，但不得利用股指期货在境外发行衍生产品。在股指期货市场推出一年之际，QFII获准参与期指市场，显示出资本市场在稳健有序开放进程中再度迈出坚实的一步。至此，包括证券投资基金、券商、QFII等机构都已获准参与股指期货市场交易，股指期货市场的投资者结构更趋完善。

　　李旭利确定涉嫌老鼠仓

　　 据悉，原上海重阳投资首席投资官李旭利被监管部门调查一事已有定论。已确定李旭利因涉嫌“老鼠仓”被立案调查，稽查部门的调查已经结束，案件已经移交行政处罚委进行认定，不排除移交司法部门的可能。如果上述涉嫌查实，李旭利案很可能是本次证监会等五部门联手打击内幕交易的第一个典型。

　　中国承诺向美国共同基金打开大门

　　 据悉，在第三轮中美战略与经济对话中，中国承诺向美国共同基金打开大门。此外，中国还承诺允许在华组建的美国和其他外资银行销售共同基金，取得共同基金托管执照，并在合格境外机构投资者(QFII)的期货交易中充当保证金存款银行。

　　首单一对多续约成功 监管层或修改相关条款

　　 首只续约成功的一对多产品是由南方基金投资总监邱国鹭管理的南方光大2号，这只1年期产品成立于去年5月份，续约成功之后变身为一只无固定期限的一对多产品。因需要得到全部持有人同意，一对多到期续约成功几乎是件“不可能完成的任务”。一对多产品续约难问题已引起了监管层的重视，去年5月份就召集部分基金公司就相关问题进行了沟通，同时发布了征求意见稿，目前反馈意见已基本收集完毕，新的办法有望出台，未来可能60%以上的持有人同意就可续约。

　　基金销售管理办法有望3个月内定稿

　　 自去年11月《证券投资基金销售管理办法(修订稿)》明晰第三方销售机构的准入门槛以来，各路意在争夺牌照的机构都翘首期盼最终定稿。据悉，该《办法》有望在未来3个月内出台，而多家机构也将在第一时间比照相关标准提出申请。

　　今年新成立偏股型基金八成亏损

　　 截至5月10日，在今年新成立的71只基金中，其中偏股型基金共有38只，占据了新成立基金总数一大半以上，在上述38只基金中，共有34只次新基金公布了成立以来的累计单位净值。根据这些基金最新披露的数据，其累计单位净值超过1元的仅有5只基金，占比为14.7%，此外有2只基金的累计单位净值为1元，其余的28只次新偏股型基金均出现了不同程度的净值下跌，占公布净值次新偏股型基金总数的82.35%。而截至5月10日，今年以来上证指数的涨幅为2.94%。

　　3000点之下指基密集发行 资金借道抄底股市

　　 5月以来市场震荡下挫，指数基金的发行却再度掀起一波“小高潮”。近日正在发行的指数基金则多达5只，包括广发中小板300ETF及其联接基金，博时深证基本面200ETF及其联接基金，以及泰信中证200指数基金。从今年以来的发行数据来看，指数基金的发行热度并没有减弱。在今年来已成立的38只股票方向基金中，指数基金达到了14只，占比超过了3成。

　　南方保本5月27日首发

　　 南方基金旗下第三只保本基金南方保本混合型基金将于5月27日首发，募集上限50亿，托管行为中国农业银行。据了解，南方保本基金将按照恒定比例投资组合保险机制（CPPI）进行资产配置，在确保保本期到期时本金安全的基础上，力争基金资产的稳定增值。其投资于股票、权证等风险资产的比例将不高于基金资产的40%，投资于债券、货币市场工具等安全资产的比例则不低于基金资产的60%。南方保本混合型基金将由南方避险现任基金经理孙鲁闽、南方恒元现任基金经理蒋峰共同管理。

　　逾八成私募新品设立后亏损 赵笑云13天亏10.12%

　　 数据显示，今年以来共有189只非结构化阳光私募产品设立。截至5月12日，可对比的180只产品有151只自设立后净值出现下跌，占比83.89%。其中，有168只占比93.33%的私募新产品跑输大盘。号称“荐股第一人”的赵笑云，首募新品13天亏掉10.12%，这在阳光私募中比较罕见。

　　8只债基齐发创历史纪录

　　 A股持续下跌，投资者避险情绪升温，基金公司主动转向推出债券基金，而债券基金的发行也受到投资者追捧。据统计，目前正在发行的债券型基金共有2只，此外还有6只债券型基金即将在5月中旬开始发行，5月16日到5月20日这周将有8只债基同时发行，创下国内债基发行数量的新高。

　　光大保德信：二季度谨慎乐观 长期看好先进装备制造业

　　 光大保德信基金指出，一季度A股市场的盘整，主要是受经济增长回落，以及物价高位盘整的影响。从当前情况来看，在宏观经济层面，目前经济的“三驾马车”状况不容乐观。而在通胀方面，2季度的物价由于同比和季节等因素的影响，预计会维持平稳，个别月份的CPI高点有可能攀升到5%附近。由于经济的下行造成总需求的减弱，加上货币增速的逐步下行，CPI有可能在3季度会出现趋势性回落。

　　 具体在股票二级市场的投资上，光大保德信基金认为只要通胀在未来一段时间维持在一定的水平以上，诸如钢铁、动力煤、有色、化工，包括银行等上游行业的盈利水平就会有保障。这些估值低、重资产，且盈利确定的周期行业值得继续关注。同时，新兴产业和消费板块也可以逐渐关注，特别是其中的优质个股。另外，继续长期关注先进装备制造业，光大保德信认为先进装备制造业可能是中国真正的新一轮经济周期的引擎。

　　 针对未来的风险，在报告中，光大保德信基金指出，经济增速的过快下滑，CPI的大幅波动会是可能存在的风险，市场的压力会因此逐渐增大，同时受制于其他板块的调整，市场上冲的空间就会有限，也正因为此，光大保德信对未来市场持谨慎乐观的态度。

　　 5月11日，嘉实基金公告，王忠民不再担任嘉实基金的董事长，暂由总经理赵学军代任。

　　 5月13日，建信基金公告，汪沛不再担任建信优化配置的基金经理，由李涛接任；钟敬棣不再担任建信收益增强债券的基金经理，由卓利伟、李菁继续管理。

　　 5月13日，富国基金公告，常松不再担任建信优化富国沪深300ETF及富国天鼎中证红利ETF的基金经理。前者由李笑薇继续管理，后者由新任基金经理徐幼华管理。

　　 5月13日，国泰基金公告，增聘章赟担任国泰沪深300的基金经理，与刘翔共同管理。

　　 5月13日，银华基金公告，增聘廖平担任银华优势企业的基金经理，与金斌共同管理；同时增聘乐育涛担任银华全球核心优选的基金经理，与周毅、黄瑞麒共同管理。

　　 5月11日，国联安信心增益债券10派0.45元。