作者: 刘晓午 | 来源: 中国经营报

　　筒蒿、菠菜每斤1元，小白菜每斤0.7元……

　　这是4月27日《中国经营报》记者在北京城乡超市看到的蔬菜价格，而在上个月，这些价格还在每斤2元左右，现在价格削掉一半。

　　根据国家统计局数据显示，4月中旬鲜菜价格全部出现环比下降，而这种价格下降已经延续了大约两个月左右的时间。

　　“目前通胀正走到一个十字路口上，蔬菜通胀已经结束，CPI正在冲顶，我认为自去年3月到今年5月的这轮通胀周期将结束，下半年通胀将会回落。”北京大学经济学院曹和平教授说。

　　4月通胀回落

　　蔬菜零售价格的下跌动力来自批发市场价格回落。来自北京新发地蔬菜批发市场的数据显示，4月15日～4月21日，蔬菜加权平均价为2.29元/公斤，较上周2.58元/公斤下降11%，同比下降13%。在这一周监测的85个主要品种中，与上周相比有40个品种价格下降。

　　“北有寿光，南有嘉鱼。”在湖北，4月中旬以来，嘉鱼等多个县市卷心菜收购价最低每公斤不到0.1元，而在去年每公斤能卖1元多。由于滞销，有的菜农甚至白送卷心菜或者当成肥料。

　　由于本地蔬菜集中上市，外地蔬菜价格大幅下跌。在广东东莞各大菜市场，无论是黄瓜、萝卜，还是豆角、大白菜、菠菜，都是回归均价“一元”。

　　来自商务部的数据显示，4月蔬菜价格大幅下跌。4月11日至17日这一周蔬菜价格比前一周下降 9.8% ，降幅比前一周扩大 5.2个百分点， 18种蔬菜平均批发价格连续第三周回落。

　　曹和平说：“蔬菜价格下跌有两个原因，一是蔬菜是季节性产品，春节之后天气转暖，供应扩张；二是由于去年底以来，蔬菜价格猛涨，农民尝到了甜头，进一步扩大了种植，所以大量供应集中上市，加上蔬菜不好储存，所以价格猛跌。”

　　蔬菜价格的回落带动了其他农产品价格的回落，4月份以来，农业部发布的农产品批发价格总指数与菜篮子产品批发价格指数出现明显回落，从4月1日的 184.9和184.0分别回落至4月22日的180.2与178.5，降幅分别达到2.54%和2.99%，回到了去年年底的水平。

　　不过，对于民生证券首席经济学家滕泰来说，这次蔬菜价格的回落的时间较预期有所延迟。早在一个月前的3月21日，民生证券根据春节后农产品批发价格特别是菜篮子指数持续回落，预测3月CPI将回落到4.7%。 但是最终物价环比下跌幅度较小，CPI最终上涨5.4％。

　　蔬菜消费价格为什么比批发价格晚一个月下跌，并且大幅下跌？滕泰解释，这主要是受日本大地震和利比亚战争影响，国际油价持续上涨，国内劳动力成本上升和货币流动性过剩严重，通胀预期不断增强，这使得3月在蔬菜批发价格不断走低的情况下，蔬菜零售价格还能有所上涨。

　　但是蔬菜毕竟是生活必需品，需求弹性小，在价格高涨的刺激下，生产供应激增，最后导致白菜、卷心菜、油菜、芹菜、包菜部分应季蔬菜价格暴跌，滕泰预测4月物价将回落到5%以下，而天相投顾预计4月份CPI涨幅为5%左右，低于3月的涨幅。

　　PPI传导压力加大

　　不过，也有专家认为，尽管食品价格回落，但是由于国际大宗商品价格处于高位，加上居住价格上涨，目前通胀压力仍然较大。

　　与蔬菜和食品价格回落形成鲜明对比的是，生产资料价格持续上升。4 月第三周，商务部生产资料价格较上周环比上涨0.6%，这是其连续第四周环比上涨。

　　国泰君安宏观分析师姜超分析，本月第三周再次出现各类价格普涨的情况，其中橡胶和黑色金属周环比涨幅甚至超过1%。同时，近期油、煤和钢价都在上涨，尤其是煤炭价格已经接近去年11 月的高点，而石油价格则还在高位。

　　姜超表示，截至4月前三周，商务部生产资料价格相对于3 月的环比涨幅为1.6%，港口期货价格相对于3 月的环比涨幅为0.6%，均比3 月有明显回升，预测4 月PPI 环比涨幅为0.9%，对应同比涨幅为7.1%。

　　国内生产资料价格上涨与国际油价上涨息息相关。根据规定，当国际市场原油价格连续22个工作日移动平均价格变化超过4%，可相应调整国内成品油价格。目前发改委已经多次上调成品油价格，提价后93号汽油价格7.89元/升，向其他产业传递的成本压力在加大。同时随着最近一次上网电价上调，终端电价的上调也是在所难免。

　　深圳的一家汽车租赁公司负责人对本报记者说：“目前公司正在研究涨价方案，油价一直在涨，对公司成本影响很大，方案做出来后要上交行业协会，最后由主管部门统一调价。”

　　“我个人比较担忧通胀的控制，可能难度会越来越大。本轮通胀第一个原因是国内以及全球流动性泛滥，接下来的推动因素就是国内经济过热。同时，另外一个原因正在形成，就是输入型通胀，全球通胀在加速。很多经济分析师都在预测，由于翘尾因素，今年的通胀可能前高后低。”深圳合赢投资管理有限公司总经理曾昭雄说。

　　曾昭雄说：“但我认为，今年下半年通胀不会出现的回落，最重要的原因是全球原材料价格，现在已经突破了2008年的均价，而且现在油价突破了每桶120美元，这是在2008年油价跌下来之后再往上走的情况。”

　　曾昭雄表示，事实上，2008年的油价是炒作上去的，但是现在的油价比较坚实，一步一步往上爬，月度油价对成品油的压力最大。所以，虽然下半年翘尾因素下去，但假如国际原材料价格得不到控制的话，下半年通胀的压力依然十分严峻。

　　曾昭雄说，这轮高通胀的一大特点是工业品、生产资料价格对消费指数价格的压力和传导，传导比上一轮强。以油价为例，2008年虽然油价最高涨到147美元，但那次中国只上调了两次成品油价；但这一轮油价上涨现在过了每桶120美元，已经调了12次成品油价格。所以如果目前宏观调控政策不进一步紧缩的话，CPI“破六冲八”的可能性较大。

　　第二季度调控且看且调

　　来自国家发改委的一位人士告诉本报记者，由于“七一”前是敏感时期，社会稳定是大事，高层目前非常关注通胀压力。

　　目前周边国家通胀压力也在攀升，特别是越南4月CPI同比增长17.51%，同比增幅高于3月份的13.89%，同时创下自2008年12月份以来的最大增幅。“目前国际通胀压力居高不下，这也引发了高层的警惕，如果国际通胀向国内蔓延，将会引发社会问题。”前述人士说。

　　在这种背景下，调控部门已经通过货币政策紧缩、加大农业生产增加供应、治理流通环节等多种手段治理通胀。中国央行曾经在今年两会前后放松了货币紧缩，导致信贷投放和货币供应再次回升，这被外界批评为调控政策软弱。

　　“目前各界对于通胀的分析有分歧，决策还是一边观察一边调控。一部分人认为下半年通胀将回落，目前通胀仍然是结构性通胀，政策不宜过度紧缩。但是目前的通胀形势不能单从经济问题上考虑，更要从一个社会稳定的角度考虑，所以防通胀仍然是第二季度经济的重心。”前述发改委人士说。

　　在2006～2008年那轮防通胀的宏观调控中，国家采取的调控措施包括：一是首先收紧货币政策，窗口指导信贷调控；二是调整取消出口退税，加速人民币升值；三是固定资产投资调控，通过行政审批来压制固定资产投资；最后是采取临时的价格干预。

　　“与上轮调控相比，本轮的调控还是有所不同，更多的采取市场措施，如货币政策的紧缩。”曹和平说。

　　在此前的4月21日央行再次上调存款准备金率0.5个百分点，存款准备金率达到历史新高，大型银行存款准备金率高达20.5%；同时央行已经提升了4次基准利率。

　　央行行长周小川(专栏)认为，理论上准备金率的调整没有明确的界限，具体实施要看经济条件的变化。分析师称，这一讲话为进一步提升存款准备金率打开空间。

　　不过，强烈的通胀预期已经引发多个下游生产厂商要求调价，但是据悉已经被国家发改委纷纷约谈，如日化企业、食品企业等，这些企业已被要求延迟涨价。

　　令决策部门担忧的是，在蔬菜和食品价格上涨结束后，3月份由投资拉动的需求型通胀开始抬头，典型的例子是，由于高耗能产业的高投资，目前多个地方正在上演淡季下的拉闸限电现象。

　　“如果经济推动国内投资偏快和经济偏热状况持续的话，一旦需求型通胀得以确认，调控投资的政策可能将会出台。”曹和平说。

    中国经营报微博：http://weibo.com/chinabusinessjournal