房价会下调股市将涨两成
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■ 深圳特区报记者 李焱
自去年10月以来的密集经济紧缩政策已见成效，但并无过度之虞，部分对紧缩政策力度过大可能导致经济硬着陆的担心是缺乏依据的。汇丰中国首席经济学家屈宏斌(专栏)昨日在深圳接受记者采访时表示，目前的当务之急是坚持政策调控组合拳不放松，以对整体通胀起到釜底抽薪的作用，预计通胀率在5、6月份见顶6％之后，到年底会回落至4％。
房地产市场肯定会调整
“要巩固现有的抗通胀成果，我认为还需在第二季度两次提高存款准备金率，并再度加息25个基点。这样长达9个月的持续收紧相信将对总需求起到降温作用，在抑制通胀这一首要经济风险的同时，使ＧＤＰ增长保持9％的合理幅度。”他认为，实现上述目标将为企业经营和资本市场提供更好的基本面支持，预计下半年股市对此将有积极反应，至少在目前的基础上有20％—30％的上涨空间。
密集调控政策下，各地房价松动迹象不明显，如何看待后市走势？屈宏斌称，在地产调控政策上，国家采取的是渐进方式，希望市场逐步降温进而实现软着陆，不想使之出现根本性的逆转。屈宏斌认为，调控房价的系列政策与客观执行中从紧的货币政策作用相互叠加，其累积效应会逐渐显现出来。现在很多中小开发商的资金面已经非常紧张，建议他们“赶紧卖，不捂盘”，降价销售加快资金回笼速度。他预计房地产市场肯定会出现调整。但由于国内的房地产市场从来就不是全国性的市场，区域性市场特征非常明显，发展进程也不尽相同，未来调整的幅度就不会整齐划一，过去涨得快、涨得多的城市房价肯定回调幅度大一些。他强调指出，从历史经验和经济规律上看，房地产从来不是一个国家或城市长期经济增长的主要推动力，即便有的话，也只能是一个阶段性的时期。因为房地产作为生产要素来说，房价越高，意味着经营和生活成本越高，实际上会削弱实体经济的竞争力。
汇率不是抗通胀主要工具
谈及人民币升值问题，屈宏斌表示，汇率并不是中国抗通胀的主要政策工具，而只是抗通胀工具组合中的一种。和一些小国家依靠升值来缓解通胀不同，中国已经是全球大宗商品市场最大的消费者，假如人民币对美元升值15％，那么意味着以人民币计价的商品就会便宜15％，但购买力提高了，需求就会放大，全球市场的价格就会剧烈波动，就像中国消费了全球70％的铁矿石，中国需求增多必定进一步拉高铁矿石的价格，因此，人民币升值对抑制输入性通胀并无裨益。此外，从贸易顺差的因素看，中国的贸易顺差在2007年到达17％的顶峰之后逐年走低，到2010年贸易顺差在中国ＧＤＰ的占比只有3％，贸易失衡的状况大为改观，已非常接近人民币的市场均衡利率，不存在人民币被低估的问题。
基于上述判断，屈宏斌预计人民币对美元的升值速度和幅度都会比较温和，在今年年底之前，人民币对美元的升值幅度在3％－5％之间，具体幅度还取决于美元对其他币种的表现。他同时强调指出，人民币的国际化和跨境贸易结算在未来5年将会实现飞跃，预计5年内人民币的跨境贸易结算量有望达到中国贸易总结算量的1／3，将超过每年2万亿美元，人民币将会成为全球第三大贸易货币。
渣打首席经济学家：
日地震对亚洲
贸易投资影响大
据新华社伦敦4月21日电 渣打银行首席经济学家李籁思日前表示，此次日本东北地区的地震、海啸以及核泄漏灾难会对亚洲其他国家和地区的对外贸易、外国直接投资、信息技术产业和汽车行业供应链等产生较大影响。
李籁思近日在英国“亚洲之家”发表演讲时说，总体上，亚洲严重依赖对外贸易的小型经济体受日本地震影响最大，如新加坡、中国台湾、中国香港和泰国，而印度、中国内地和印度尼西亚则受影响相对较小。
根据渣打银行研究部门提供的数据，2010年，中国内地地区有12％的进口来自日本，对日出口占其总出口的8％，但中国内地对日本贸易的依赖程度低于中国台湾地区及东盟一些国家。因此，李籁思认为，日本地震会对中国内地的对外贸易产生一定影响，但中国台湾、泰国、印尼、菲律宾等经济体则受影响更大。
李籁思还说，日本企业在亚洲地区进行大量直接投资，其中泰国和韩国分别有高达23％和17％的外国直接投资来自日本，因此这两国在吸引外资方面将受日本地震影响最大。日本在华直接投资只占中国所接受外国直接投资的不到4％，因此中国受影响不会很大。
另外，李籁思强调，由于日本在信息技术和汽车行业的全球产业链中占有重要地位，这两个行业将受地震影响较大。在信息技术行业，日本是异方性导电胶膜、硅片、液晶显示器的主要生产商，这几种产品占全球市场份额都在50％以上。
