基准利率上调至12%，但货币政策面临资本流入与通胀两难

　　【财新网】(综合媒体报道) 巴西央行4月20日上调基准利率0.25个百分点至12%。这是今年以来第三次加息。但此次的上调幅度比市场预期小了一半，此前的两次上调幅度均为50个基点。

　　在最近的一份声明中，巴西央行将今年年底前通胀目标控制在4.5%至6.5%区间内。巴西4月消费价格指数同比上涨6.44%，已逼近政府此前设定的最高6.5%。利率上调后，巴西国内通胀有望回落。

　　“但如果商品价格仍然持续走高，依然有可能再次加息。”伦敦经济咨询公司凯投宏观(Capital Economics)的分析指出。

　　作为全球高速发展的新兴经济体之一，巴西面临长期通胀压力。近年来，巴西央行已多次加息。自2009年初以来，巴西雷亚尔(real)已经升值40%，打击了本国的出口企业，使失去优势。也有评论认为，不断的加息可能造成相反的结果，加剧资本流入，恶化资产价格泡沫及通胀。

　　作为当前全球主要经济体中基准利率最高的国家，巴西面临巨大的政策两难。面对资本流入激增，巴西除了已经采取多次资本管制措施，如征收资本流入税。巴西未来要对汇率实施干预，建立主权财富基金，巴西国家开发银行行长近日接受财新记者采访时表示。

　　(实习记者 倪伟峰)