独立委员会报告建议，保持混业经营的同时“圈护”零售银行

　　【财新网】 (特派伦敦记者 张翃) 英国银行界舒了一口气。4月11日发布的“独立银行业委员会”中期报告，没有要求拆分零售银行与投资银行业务。

　　金融危机后，英国政府成立“独立银行业委员会”反思该国银行体系，提出预防危机重演和纳税人赔钱的改革措施。该委员会会否建议对低风险的零售银行业和高风险的投资及批发银行业务进行分业经营，一直令英国业界“提心吊胆”。

　　另一方面，也有人提出，如果要保留混业经营，那就要大大提高资本金比率的要求，从而提高银行抗风险能力。

　　11日发布的中期报告提出了两种激进方式之间的折中方案：允许一个银行集团不同的子公司分别从事零售银行和投资银行业务，并对零售银行业进行“圈护”(ring-fencing)。

　　“圈护”是指，零售银行业务要有独立的资本金要求，同时整个混业银行集团也要满足一定的资本金要求。一旦发生危机，零售银行业务由于事关众多储户的财产安全，需要加以保障，而另外的投资银行等业务则可以通过破产、重组等方式处理。

　　报告建议，系统性重要的银行需要持有至少10%的核心资本金——高出巴塞尔协议要求的7%。报告认为，10%的标准应该推广成为系统性重要银行的国际标准，但在英国从事零售银行业务的必须达到这一标准。

　　由于零售银行更“本地化”，而投资和批发银行业务更国际化，该报告认为，各国可以对自己的零售银行有不同的监管要求，但投资和批发银行方面应该有国际性的监管。

　　相比美国的“沃尔克规则”限制商业银行的自营交易，这种折中的“圈护”给银行业带来的代价较小。有分析人士认为，之所以英国的措施较美国温和，是因为在欧洲，银行对企业融资的重要性更大。

　　“英美对银行业改革采取了不一样的方式，反映了两国的金融状况很不一样。”伦敦卡斯商学院(Cass Business School)讲师汉恩(Peter Hahn)对财新记者说：“在美国，企业除了银行贷款之外还有很多方式可以融资，但在英国及欧洲大陆，银行是企业，特别是中小企业的主要融资来源。”

　　报告公布后，伦敦股市巴克莱银行和苏格兰皇家银行(RBS)股价分别上升了4.3%和3.9%，领跑当日富时100(FTSE100)公司的股价。

　　“市场相信，短期内不会有什么变动，就算真的会有变动的话。”汉恩认为，这份报告的“温和”建议令业界颇为“放心”，业界应该也会对该报告持较欢迎态度。

　　该中期报告发布后，将综合业界反应，并在今年9月提出最终报告。在那以后英国政府才会考虑是否、在多大程度上采纳报告建议。

　　“很可能是有一些东西会去掉，而不是有新的东西加进来。”汉恩认为。

　　另一个受人关注的问题是行业竞争。报告要求目前经营有英国经常账户的三分之一份额的劳埃德银行(Lloyds)扩大出售资产的规模，以免业务过于集中影响竞争。

　　2008年投资银行雷曼兄弟倒闭后，苏格兰哈利法克斯银行(HBOS)因为涉及大量抵押贷款产品亦陷入危机。为避免要像国有化北岩银行(Northern Rock)一样国有化HBOS，英国政府批准劳埃德银行对其进行收购，尽管这已经超出了英国有关法规对产业集中度的限制。

　　金融危机深化后，劳埃德银行也不得不接受政府救助。为此欧盟要求劳埃德出售600家分行、英国个人经常账户市场的4.6%和零售按揭资产的19.2%。

　　但该报告分析，即便做到如此，劳埃德银行仍在经常账户、按揭贷款、储蓄账户、个人信贷等多个领域占有最高份额。因此报告建议英国政府与劳埃德进一步谈判，加大资产出售的力度，从而达到一个能够促进竞争的市场份额。

　　不过，出售资产能否真正引入竞争者，还存有疑问。汉恩认为，苏格兰皇家银行早些时候同样出于欧盟要求出售资产时，只有西班牙的桑坦德(Santander)一家银行问津，正说明这些出售的资产还是只能在几家大银行之间“内部消化”。

　　“在英国，就算是有三四百家分行的银行都可能被认为是‘小银行’，机构客户可能还是不信任它们，而要选择最大的银行。这让小银行处于成本劣势。”汉恩说。■