来自复旦金融研究院发布的今年一季度人民币指数报告的观点认为，日元对人民币贬值成为一季度推动人民币汇率指数上升的最大因素，而目前国内管理输入性通胀的压力较大，今年人民币升值的幅度可能将大于去年。

　　今年以来，人民币对主要货币尤其是美元的走势相对平稳。一方面，国内价格水平不断升高，随着翘尾因素回升及输入性通胀压力的增加，CPI继续上升的预期强烈，人民币的适度升值有利于抑制输入性通货膨胀的影响。另一方面，国内进出口增速回落，人民币大幅升值将使我国出口形势进一步恶化，不利于国内经济稳定复苏。在此背景下，一季度人民币对美元汇率中间价基本保持小幅升值态势，相对稳健，并没有出现大幅波动。

　　根据报告预测，由于当前抑制总需求、管理输入性通胀压力较大，今年人民币升值幅度可能会大于2010年，尤其在第二季度。在美元指数可能出现一定程度反弹的情况下，非美货币的贬值可能使人民币名义有效汇率出现一定幅度的升值。估计二季度中国CPI同比可能继续维持较高水平，相对价格指数上升将引起实际有效汇率上升幅度达到1%至2%。