在3月份宏观经济数据出炉前(定于4月15日公布)，机构、专家的预测密集亮相。记者昨天综合这些预测后发现，多家机构和专家预测3月CPI环比涨幅会有所回落，但同比涨幅会扩大至5%以上。同时，大家普遍认为加息周期已临近尾声，预计央行上半年还将再加息一次，而下半年进一步紧缩的可能性不大。

　　CPI预测

　　3月份肯定“破五”

　　宏源证券、中信证券对3月CPI同比涨幅的预测数据为5.2%，交行为5.1%，申银万国为5.3%，农行为5.4%。瑞银证券首席经济学家汪涛(专栏)则表示，按照最近几周食品价格走势看，3月CPI很可能上升到5.5%的高位，并且在5%的水平线上持续数月。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委(专栏)预计3月CPI环比可能下降0.4%左右，但由于3月翘尾因素与上月相比上行，3月CPI同比将上涨5.2%，较上月攀升0.3个百分点。中国国际经济交流中心宏观经济处处长王军也表示，3月CPI同比涨幅可能达到5.2%甚至更高，这也是促使央行日前宣布加息的因素之一，CPI高位运行的状况可能会持续到6月份。

　　加息预测

　　上半年还有一次

　　虽然机构和专家普遍认为上半年将继续维持紧缩政策，但对加息的预期已相对弱化。一些机构预计，随着下半年通胀压力将有所缓解，下半年的宏观紧缩政策力度也会有所减弱。

　　高盛方面表示，鉴于CPI同比增幅较高，预计今年上半年政府将维持紧缩政策，预计上半年将再加息一次，但随着通胀压力的减轻，紧缩政策在下半年可能会有一些细微调整，“随着下半年基数的变化，CPI同比增幅也会明显下降，从而会令政策再度"松绑"，因为倘若继续像2011年一季度那样实施包括财政政策在内的全面收紧，经济过度紧缩的风险就会有所上升。”摩根大通方面预测，上半年央行至少会再加息一次、再上调一次存款准备金率。

　　华侨银行分析师谢栋铭认为，随着紧缩效应渐渐显现，预计经济增幅在未来几个季度将放缓，央行的主要紧缩措施会在上半年实施，如果通胀率和经济增长按预期下滑，央行下半年进一步紧缩的可能性就不大，预计央行会在6月或7月进行今年的最后一次加息，同时可能在二季度上调一次存款准备金率。