盈利增速超四成存利补资本

　　本报记者 刘飞 北京报道

　　 春暖花开时，银行迎来沉甸甸秋的收获。

　　 截至3月31日晚间共计有12家上市银行公布年报，《华夏时报》记者统计，12家银行总计盈利6531.64亿元，而整个银行业在2010年实现税后利润8991亿元，占比高达72.65%，如加上尚未公布年报的4家银行净利润，占比将超过四分之三。

　　 梳理数据时本报记者发现，在盈利增长方面，已经公布的7家股份制上市银行同比增长43.64%，远高于五大行31.91%的增速。其中，华夏银行、中信银行同比增长均超过了50%以上。

　　 让投资者纠结的是，尽管净利润超四成，但股份制银行依然没有四大行那样“慷慨”，股息率甚至不到2%，远远低于一年期银行定存利率。在高增长的业绩下，股份制银行为何还做“铁公鸡”？

　　红利不如定存

　　 3月31日晚间公布的招商银行年报显示，净利润达到257.69亿元，截至目前在股份制银行居于首位，同比增长41.32%。此外，深发展、兴业银行、浦发银行、民生银行、中信银行和华夏银行2010年业绩同比增长依次为24.91%、39.44%、45.10%、45.25%、50.20%和59.29%。从业绩看，股份制银行平均增长43.64%远高于五大行31.91%的增速。

　　 “机构小，基数就小，扩张速度相对较快。大行利润基础庞大，网点布局已经基本完善，不可能出现像股份银行那样的高增长。”一位银行业分析师表示，我国银行业依靠传统的存贷利差盈利的局面依然未改变，在银行取得不俗业绩的背后，是息差的全面回升。

　　 年报显示，民生银行、华夏银行和招商银行2010年的息差比去年大幅提高了35bp、36bp和43bp。其中民生银行净息差达到了2.94%，成为已公布年报银行中息差水平最高的银行。其中民生银行由净息差提升促进的净利息收入增长59.65亿元，占新增净利息收入的43.75%。

　　 尽管股份制银行利润均大幅增长且速度高于四大行，不过，和四大行的分红相比，今年股份制银行更显吝啬。

　　 股份制银行方面，民生银行每10股现金分红人民币1元（含税），计现金分红人民币26.72亿元，派息率仅为15.19％。

　　 盈利增速超近六成的华夏银行，每10股现金分红2.00元（含税），分配股利9.98亿元，派息率也仅为16.67%。

　　 而最早披露上市银行年报的深发展，虽然有超过百亿元的可供分配利润，却依然连续3年不分红。

　　 以目前一年期定期存款利率3%为参照，以3月31日收盘价计算，民生银行、华夏银行、兴业银行、浦发银行以及招商银行的股息率分别为1.79％、1.59%、1.6%、1.17%、2.06%，低于四大行股息率水平，更远远低于一年期定存利率。

　　 投资者难免产生这样的疑问：如此高的业绩增长，为什么就不提高分红比例呢？如此高额净利润流向何方？

　　留存利润补充资本

　　 从数据来看，大部分股份制银行则徘徊在达标线边缘。

　　 兴业银行、招商银行、民生银行、华夏银行、深发展资本充足率和核心资本充足率分别为11.22%、11.47%、10.4%、10.58%、10.19%和8.8%、8.04%、8.07%、6.65%、7.1%。根据银监会的要求，仍有华夏银行和深发展尚未达标，而招商银行、民生银行则徘徊在达标线边缘，说明上述银行对补充资本金的要求迫切。

　　 让人欣慰的是，股份制银行的融资计划已在年报前或与年报同时公布，因此市场上并没有形成对年报资本充足率的担忧。

　　 事实上，此前华夏银行定向增发方案已获监管部门批复，将增发18.59亿股，募资不超过208亿元，补充资本金。此外，与年报同期披露的董事会决议中披露，华夏银行拟于2012年底前发行不超过人民币100亿元次级债，期限不超过15年，拟于2012年底前在香港发行不超过人民币150亿元的人民币债券，期限不超过5年。

　　 与公告同时挂出融资方案的还有兴业银行，发行规模不超过500亿元的金融债，债券期限不超过10年。而民生银行此前调整的A股发行可转债加H股增发的新方案，也得到了市场的认可。

　　 “尽管融资计划已安排下达，资本压力能够得到延缓。但上市银行从长远发展考虑，还需弥补资本金。银行可以通过减少分红的方法增加留存利润，从而加大核心资本，解决资本金的问题。”上述分析师表示，去年巨额融资不被市场认可，指责银行业一手“圈钱”融资、一手“慷慨”分红的矛盾做法。为避免这种尴尬局面，从银行未来业务的增长幅度考虑，股份制银行会优先考虑减少分红留存利润。