卓尚进

　　2011年，在贯彻实施稳健货币政策的形势下，建行、中行信贷规模均有所收缩，而由此可能影响利息收入增长的情况下，如何增加盈利能力和保持利润稳定增长无疑面临较大的压力。两大行的对策中，均有加快战略转型和发展方式转变的考虑，其中加快中间业务和手续费、佣金收入的增长被提到更加重要的地位。

　　记者卓尚进在中国银行披露2010年业绩后，3月28日，中国建设银行在香港和北京两地同步举行“2010年度业绩报告发布会”。建行董事长郭树清(专栏)、行长张建国等高管就众多媒体记者和银行分析师提出的焦点问题做了详尽的回答。记者总体感到，建行、中行等国有控股上市银行去年取得了优异的业绩，今年业绩仍将稳定增长，但会面临复杂的形势，需要银行加快战略转型，积极应对不确定性的挑战。

　　2011：贷款增速放缓业绩仍可稳定增长

　　建行副行长陈佐夫在北京的发布会上说：“建行上市5年来，整体实力不断增强，整体规模不断增长，5年再造了1.3个建设银行，建行市值增长2.4倍，稳居全球大行第二位。”这5年，建行净利润复合增长率28.1%；手续费及佣金收入复合增长率超过了50%；不良贷款率连续5年下降；拨备覆盖率连续提升。

　　在监管部门政策导向下，今年银行机构新增信贷规模均有所收缩。刚刚披露2010年业绩报告的建行、中行，均表示今年将适当减少新增信贷规模。信贷规模的减少，是否会减少银行利息收入从而影响今年全年业绩的增长？

　　陈佐夫表示，建行将坚持审慎经营的原则，2011年新增贷款计划为7000亿元至7500亿元之间，新增贷款增速同比下降约10%，去年该行新增贷款接近8500亿元。他说，利差收入仍是建行营业收入的主要来源，但建行力争今年业绩增长达到前5年平均超过20%的增长速度。

　　建行高管表示，今年建行的信贷经营坚持“控制总量、把握节奏、调整结构、确保质量、改善利差”的原则。

　　中行高管日前在2010年业绩发布会上表示，预计2011年贷款增速将低于2010年，但仍会保持两位数的增长。2011年在贷款增速下降的情况下，中行将进一步优化资产负债结构，降低资金成本，提高资产收益，同时通过提高服务水平增强定价能力，努力提高净息差。这将有助于今年中行业绩的稳定增长。

　　2011：建行肯定不会再融资“至2010年年底，建行的资本充足率为12.68%，核心资本充足率在10%以上，今年肯定没有再融资计划，未来几年建行将始终保持较高的资本充足率，符合监管部门的要求。”建行行长张建国在回答记者有关问题时如此明确地表示。他还作出了建行希望未来3年不再融资的表态。

　　中行年报显示，2010年年末资本充足率达到12.58%，核心资本充足率达到10.09%，分别比上年末上升1.44和1.02个百分点。中行高管承诺，在2012年年底前将不再进行股权融资。

　　2010年，建行和中行总计完成了超过1600亿元的再融资计划，在一定程度上补充了资本金。如此看来，未来2至3年，两大行将在信贷规模合理增长的条件下，保持较高的资本充足率，不会从资本市场再融资。

　　记者注意到，中行和建行在年报中均披露，2010年度的利润分红比率相对以往有一定下降。市场关注两大行是否有通过降低利润分红而自我补充资本的考虑。

　　刚刚披露的年报显示，建行、中行均拟下调2010年派息率，建行拟每股派息0.2122元，派息率不超过40%，而建行2008年、2009年现金分红占净利润的比率则分别为49.01%和44.22%。

　　中行2010年拟每股派息0.146元，派息比率也从2009年的43%左右下降至40%以内。中行行长李礼辉(专栏)表示，未来3年的派息都会维持在40%左右，派息区间在35%至45%，以保留更多资金，充实资本金，满足银行业务发展需求，同时也满足股东的利益诉求。

　　张建国回答建行派息率略有下降问题时表示，上市公司利润分红比率不是越高越好，在全球银行业比较合理的派息比率为35%至45%之间，建行最高曾达到45%，今年在正常情况下为40%。中行发布的派息比率是35%至45%之间，这是中国银行业一个比较合理的利润分红比率区间，我们也会维持在这个水平。

　　以中行、建行为代表，今年上市银行为了保持资本充足率持续达标，可能通过降低派息比率而增加自我资本积累，并平衡好股东利益。

　　加快战略转型防范金融风险2011年，在贯彻实施稳健货币政策的形势下，建行、中行信贷规模均有所收缩，而由此可能影响利息收入增长的情况下，如何增加盈利能力和保持利润稳定增长无疑面临较大的压力。两大行的对策中，均有加快战略转型和发展方式转变的考虑，其中加快中间业务和手续费、佣金收入的增长被提到更加重要的地位。

　　年报显示，2010年建行手续费及佣金净收入达到661.32亿元，增长66.1%，占营业收入的比重首次超过20%，达20.3%，从而为其去年净利润超过26%的增长作出了较大的贡献。

　　2010年，中行手续费及佣金净收入达到545亿元，增长18.41%，占营业收入的比重19.7%，仍保持在中资银行中的较高水平。

　　张建国表示，2010年建行营业收入中，利息收入占比52%，手续费及佣金净收入占20.3%，金融市场投资收益占27.7%。今后，建行将加大自主创新和研发，拓展新兴战略业务，推进综合化经营步伐，在现有的基础上大力发展各项中间业务，打造建行收费业务、金融产品和服务的品牌，形成核心竞争力。现在建行的工程造价咨询业务在银行业独一无二。

　　中行高管表示，2011年中行制定了创新发展、转型发展和跨境发展的新思路，力争银行盈利持续稳定增长。

　　对于地方政府融资平台贷款等方面的风险究竟有多大，成为市场和投资者高度关注的焦点。从两大行的目前情况来看，平台贷款方面的风险不大，处于可控状态。

　　张建国表示，截至2010年年底，建行的地方融资平台贷款余额为5400亿元，其中65%是现金流全覆盖，不到10%是现金流基本覆盖、抵质押物充足，约3%为现金流半覆盖、抵质押物充足，风险敞口部分主要是地市级以上的政府平台，以铁路、公路项目为主。

　　他对建行的平台贷款清理表示乐观，建行今年初用两个多月的时间已经减少了1400亿元的贷款余额。建行地方融资平台清理和资产核查工作将提前完成，早于中国银监会要求的2012年年底。

　　建行首席风险官黄志凌向记者表示，建行2010年地方政府融资平台不良贷款约在20亿元，目前资产质量好于公司资产质量；地方融资平台贷款的拨备覆盖率也超过公司类贷款拨备覆盖率，而通过各种优化措施，融资平台贷款对资本消耗也会变得有限。

　　至2010年末，中行地方政府融资平台贷款余额较年初减少，在整个贷款中的占比进一步下降，现金流覆盖程度提高，不良率低于全行平均水平。“总体来看，我行地方政府融资平台贷款风险可控，对未来拨备水平和资本充足率的影响有限。”中行高管日前在业绩发布会上这样表示。