经济观察网 记者 刘丹 近日，汉王科技发布了2010年度业绩年报，实现营业收入12.37亿元，同比增长112.71%，实现营业利润2955.68万元，较上年同期下滑30.31%。占公司销售额比重最大的电纸书产品，毛利率为36.99%，较2009年下降了9.9%。

　　营业收入和利润的一升一降，反应了汉王科技主打产品电纸书的市场变化。过去一年，电纸书产品销量大幅增长，但是电纸书市场竞争加剧，此外还受到平板电脑的冲击导致毛利率下降，同时汉王加大了营销宣传及产品研发的投入，导致营业利润降低。

　　对于电纸书毛利率下降了近10个百分点，汉王科技相关负责人对本网记者表示，毛利率下降，反应的是2010年和2009年产品线整体的水平，而这一年恰逢电纸书市场从尝鲜型购买到法人购买再到个人购买的过程。

　　易观国际分析师孙培麟告诉本网记者，电纸书价格战导致的利润率压缩，以低价换取更大量级销量的模式面临挑战：2008年末，电纸书的毛利率有50.9%之多，而到2010年末期毛利率下降至36.99%。

　　尽管对于电子产品来说，伴随营销的投入，价格战的兴起，毛利率下降属于正常现象，但是作为营收主体来说，保证营收拉升的前提必须要用低价换取更大量级的销量，从2010年整体营收来看，汉王礼品销售渠道占比依然较高，用户对电子阅读器需求仍未爆发。

　　另一方面汉王书城的建设初步成熟，内容增长较快，但用户付费规模仍有待进一步提高，现阶段书城建设还需要终端利润进行适当补贴，而毛利率压缩也意味着对未来书城长期建设有一定程度的影响。

　　目前，汉王电纸书产品虽然保留了高端款，但已有不少产品降至千元以下，跟不少定位低端的品牌抢夺市场。除了调整电纸书价格推出低端产品，还加大了产品的广告宣传力度，地铁公交和网络都出现了不少汉王电纸书的推广广告。

　　对与汉王科技来说，还需应付以iPad为代表的平板电脑的冲击，汉王科技相关负责人对本网表示，iPad和电子阅读器还是属于不同的细分市场，在美国市场，kindle和iPad很好的共存，并不是相互替代的。

　　孙培麟还表示，2011年初，平板电脑价格的持续走低也进一步带动电子阅读器价格下降，而硬件成本下降缓慢，利润空间仍会被进一步被挤占。

　　而此前汉王销量持续高速增长，很大程度上依赖于礼品市场，但现在这一市场正在被iPad等产品替代。一位汉王电纸书零售商告诉本网，“此前很多客户是企业采购，现在越来越少了。”

　　电纸书市场正在由行业礼品市场向个人消费品市场转变，并将会在这个市场上遭遇苹果iPad这样的劲敌。

　　面对内外夹击，上述汉王负责人表示，汉王将从硬件和平台两个方面努力作出调整：硬件上推出了多款F系列的产品，从外观上走更为时尚的风格，从平台来说，丰富书城的资源，包括最近与日本创河的合作，并开通汉王书城动漫频道。

　　除此外，现在行业内的厂家关注的还仅仅是个人市场，其实这只是冰山一角。包括教育在内的很多行业市场也有待开辟。“这些工作都是我们长期规划中的工作，并不是说市场有什么风向，就做即期的变动。”上述负责人表示。