■新快报记者 陈昊旻

　　昨日市场整体偏弱，收盘下跌个股超过千只。而弱势市场上连续冲高的个股显得格外耀眼，天利高新（600339）延续此前一个多月的涨势，昨日盘中创下近三年以来新高，收涨3.34%。虽然公司年报尚未公布，但从去年三季报和此前的业绩预告来看，其2010年业绩料将有巨大增长。而2009年底开始潜伏该股的诺安系成为机构中最大赢家，账面获利幅度超过50%。

　　业绩暴增160倍

　　据公司1月份公布的业绩预告，其2010年净利润同比将有16000%以上的增幅。

　　公司方面表示，由于新建己二酸项目投产见效，同时甲乙酮的产品销售和价格均有所上升，业绩也有了大幅增长。

　　这样的情况早在2010年初便见端倪。公司的己二酸项目2009年下半年试车成功，此后便可生产出合格的己二酸产品。而在2010年己二酸价格上涨，当时分析师曾表示己二酸价格每上涨1000元便可增厚公司业绩0.1元。而据资料显示，己二酸的价格从2010年初期的15000元每吨不断上升，到2010年末已经升至20000元以上。这便使公司业绩出现了大幅度提升。

　　从机构去年下半年尤其是三季度发布的众多研究报告中可以看到，银河证券、海通证券、中信建投纷纷将对公司的评级首次提升至增持。其核心逻辑基本一致，便是己二酸项目投产后，已经成为公司主要收入和利润来源，而一路看涨的产品价格为公司业绩带来良好预期。

　　公司去年的三季报也印证了机构看法。去年前三季，公司实现净利润1.32亿元，同比增长15833.48%。

　　值得注意的是，除去业绩改善，近期日本地震影响下甲乙酮的价格存在明确上涨预期，市场资金对此也有强烈关注。公司的甲乙酮业务去年三季度便已开始大幅上升，未来如情况得以维持，同样对业绩的持续增长有支撑作用。

　　诺安系独自坚守 收益率超50%

　　在2007年到2009年，公司业绩一直表现平平。三年的净利润分别为3719.17万元、6563.71万元和143.23万元。己二酸的项目为公司业绩带来根本性的转变，也让机构态度产生了明显变化。2009年四季度，诺安平衡领先一众机构对该股进行建仓。当中，诺安平衡以1198.94万股的持股量排名机构首位，中国平安旗下产品买入960万股紧随其后；大成积极成长、平安信托、英国保诚（QFII）分别买入300万股、200万股和182.44万股，申银万国也买入140万股。

　　到2010年，随着公司产能的释放和己二酸市场升温，机构的兴趣明显增强。去年一季度末，公司股东户数减少超过10%，华夏红利买入1000万股，中国平安另一只产品加仓754.49万股，连社保基金也买入了200万股。

　　不过，从去年二季度开始，该股随市场大跌，机构也逐步开始撤离。到去年三季度，其股价开始回升，但机构离场的速度进一步加快。去年三季报显示，当时只有诺安平衡仍持有公司约1100万股，中国平安也减持得只剩下300万股左右，其他机构全部离场。

　　事实证明，坚持到最后的诺安平衡才是真正的赢家。今年1月下旬开始该股进入拉升阶段，2月下旬更是开始放量加速上涨。就在2月18日至今的22个交易日中，该股已经累计上涨34.43%，昨日盘中还逆势创下三年以来股价新高。照此计算，2009年开始布局该股的诺安系账面浮盈数千万元，收益率超过50%。

　　下一站：青海明胶

　　无论是诺安系此前成名的陕西股，还是此次再证实力的天利高新，都可以看到一些极为类似的特点。

　　首先，在其选择的这些标的中，普遍都有基本面由劣转优的明确预期。陕西股受到关中规划振兴和重组预期的支撑，天利高新则有新上产能扭转经营形势的利好。这种基本面的变化情况，再配合上市场资金的关注，相关个股的股价自然有惊人涨幅。此前《新快报》连续报道的诺安系独门股西安饮食、西安旅游等品种，从其建仓后股价均有40%左右的涨幅，此次天利高新更高达50%以上。

　　其次，诺安系投资的这些品种所处地点都比较偏僻。像关中地区也好，天利高新所处的新疆也好，都是我国此前经济发展中步伐较慢的地区，而正是这样的地区现在在国家调整经济结构的过程中有望出现突破性发展，相关上市公司在资本市场上的活跃度也有明显增强。

　　从二级市场上来看，这些个股普遍股价不高，西安饮食现价12.23元、西安旅游现价13.45元、天利高新现价13.94元、均属于中低价股。而在诺安系进场时，这些个股的股价均不到10元。

　　如此，我们可以看到诺安系选股的大致思路。而在近期的年报中，本报再次发现一只类似个股，此前也进行了报道，那便是青海明胶。

　　该股去年虽扭亏，但净利润不过数十万元，基本面亟需改变。诺安系去年四季度买入415.88万股成为唯一的机构。

　　地处较偏远的青海、业绩不佳、股价8.73元、诺安系独门重仓，种种迹象显示该股与此前几只诺安系独门个股有极高的相似度。考虑到诺安系一贯喜欢“潜伏”数个月甚至一年以上，其四季度才建仓的该股目前应仍在蓄势阶段。