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　　受周末上调存款准备率利空靴子落地及日本地震阴影渐趋散去影响，沪深股市昨日双双小幅高开，并在盘中展开一波上攻，沪指涨近20点，随后受制20日均线，冲高回落，收在2909.14点，微涨2.25点，成交量再度萎缩，仅有1236亿元。

　　市场人士一致认为，大盘在整理中寻找方向，短期或有小幅度脉冲式上升。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　市场情绪谨慎观望

　　日本地震核危机余波未消，利比亚战火又起，加上国内不断收紧的货币政策，市场显然缺少激情。昨日收盘，沪指报2909.14点，上涨2.25点，涨幅0.08%，成交1236亿元；深成指报12643 .73点，下跌78.26点，跌幅0.62%，成交950.7亿元。沪指连续三天收十字小阴线，成交量也逐日萎缩，创下2月11日以来的最小单日成交量。

　　从盘面上看，受利比亚形势动乱影响，国际避险需求再度大幅上升，黄金板块涨幅第一，整体上涨2%，石油、酒店旅游、银行、水泥、房地产等板块也涨幅居前。生物制药、新能源、化纤、酿酒、农业、等板块跌幅居前，特别是上周热点防辐射概念股均集体走低，而核能概念出现超跌反弹。

　　值得注意的是地产股在盘中的反攻，保招万金均在早盘上冲，二三线地产股则更加强劲，其中北京城建一度涨停。广州万隆监测到的数据显示，地产板块也是昨日资金流入最大的，净流入5.32亿元。与蓝筹股护盘相反的是创业板、中小板异常低迷，跌幅都在1%左右。

　　目前影响市场的因素很多，从内部看，由于通胀的压力，调控政策依然趋紧张；从外部看，日本核危机暂时稳定，但是利比亚开战也带来很多不确定因素。广东斯达克投资管理有限公司董事总经理黎仕禹分析，内外双重因素造成市场处于观望状态。

　　湖北新海天投资有限公司投资总监杨虎认为，在这种紧张的情绪下，无论是散户还是机构，都很谨慎，没人接盘基金也无法大幅度撤离。

　　短期或脉冲式小幅反弹(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　从市场趋势来看，接受采访的分析人士均认为，目前大盘处于短期整理，等待突破选择方向。多认为短期来看向上的概率比较大。

　　从流动性来看，国元证券首席策略分析师王骁敏认为存款准备金率上调对A股资金的影响并不是直接的，没法预测对股市资金量的压缩有多少，而且昨日A股的不弱表现也体现了这一点。由于新发基金以及新批Q FII的入市预期，他比较看好机构资金的流入对股市的正面影响。

　　基于通胀以及房价是可以控制的前提，黎仕禹认为，CPI在上半年会寻顶回落，资金回流会推动指数上涨。黎仕禹提示投资者，两会上社保资金提出要加大投资股市的力度，这个是个积极信号，但是很多人忽略了，可以在年报中找社保基金参与的个股机会。

　　现在内外部局势均不明朗，大盘在未来两日或会选择方向。杨虎判断，短线向下的可能性不大，脉冲式向上的概率较大，但肯定没有系统性机会。

　　杨虎认为，市场大方向的确定还需要一段时间，等国内调控的因素更加明确了；日本也开始灾后重建计划；英法美出兵利比亚，只要不存在人员伤亡，对出兵国经济还会有一定刺激。等这些因素都稳定了，市场各方资金都开始乐观，市场才会选择。要看4月初是否会突破前期的3186点，再看大盘方向。

　　在操作上，平安证券首席策略研究员王韧建议，要收缩中游战线，增加防御配置。3-4月份市场的主旋律是在价值底和政策顶之间震荡以观测通胀和增长两种力量的博弈，并等待国际不确定因素的消除，趋势性机会则需要等待5-6月份的时间窗口。

　　在此背景下，王韧建议在增长担忧升温的背景下逐步收缩中游战线，转移配置至电力设备、钢铁等增长无忧的强势板块或前期滞涨板块，同时增配防御性强的食品饮料等消费股，并关注国际不确定性带来的上游能源股主题性投资机会。

　　采写：南都记者 陈元元 (南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark