受央行再次提高存款准备金率影响，A股市场昨日冲高回落，午后一直呈现窄幅震荡态势，市场上明显被多重利空因素笼罩，人气涣散，上攻难以形成合力，终盘以小阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。

　　从盘面上看，受国际金价上涨带动，黄金板块涨幅第一，整体上涨2%，煤炭石油、飞机制造、酒店旅游、银行、水泥、房地产等板块也涨幅居前。生物制药、新能源、化纤、发电设备、酿酒、农业、钢铁、电力等板块跌幅居前，特别是上周热点防辐射概念股均集体走低，而核能概念出现超跌反弹。

　　从个股来看，绿大地开盘直接封死跌停板，西南药业、兰太实业、金路集团、光电股份、太阳纸业等8只个股跌幅超过7%；南方轴承、方正电机、兄弟科技午后直封涨停，明星电力、北京城建、利源铝业、万利达等15只个股涨幅超过7%。

　　消息面上，3月18日晚间，中国人民银行决定，从3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调将冻结资金3600亿元，不过此次上调其实已在市场预期之内，同时，仅是对冲掉了近期到期释放的部分资金，并没有造成流动性的紧缺，因此市场反应并不强烈，而且在周边国家接连加息之际，内地央行并没有选择直接加息，这样的货币政策力度要低于之前市场预期。但紧缩政策的预期仍然存在，股指也同样缺乏大幅扬升的动力，短线仍宜观察盘面的变化。

　　地缘政治方面，就在日本核泄漏开始出现转机之际，利比亚局势却风云突变，美英法三国正式开始军事攻击利比亚，在避险情绪的刺激下，全球投资者有可能会选择抛售风险资产，同时买入黄金、白银以及主要避险货币，国际原油价格可能再次出现大幅度的上涨，因此昨日黄金板块处于涨幅第一名，煤炭石油板块涨幅居前。

　　操作上，内部不确定性因素暂停，外围不确定性因素依旧扑朔迷离，大盘短期依旧有反复整理的要求，上行动力稍微大几分，在量能不能放出之前，投资者还不宜盲目加大仓位。在当前情况下，投资者需提防处于高位的中小板题材股再次回落的可能，同时逢低关注地产等权重股的表现。虽然眼下指数处于横盘状态，但不乏局部性机会，相信一旦外围不确定性因素得到化解，行情必将重新走上正轨。

　　东方证券 钟建

　　●金证顾问 刘力

　　内在调整压力待释放

　　北非利比亚战争开打，上周末央行再次上调存款准备金率，日本核泄漏事故余波未平，面对如此复杂的国内外环境，A股市场依然是“稳”字当头，多空双方均保持“缄默”状态，昨日沪指全天在2900点整数关口附近维持窄幅震荡的格局，未现明显上攻动作，也未现明显跳水动作，盘面运行波澜不惊。

　　从二级市场来看，昨日股指并未大幅低开，反而以小幅高开开盘，沪指全天维持整理格局，盘中未现明显跳水走势，最终仍以红盘报收，这显示出紧缩调控对整体市场的负面冲击已逐步趋于弱化。

　　不过，紧缩调控虽然对指数的影响不会太大，但将给市场带来一定的内在调整压力，中小盘题材个股、高估值个股以及前期遭到资金大幅炒作的个股将面临一定的调整压力。我们预计短线市场仍将释放这一内在调整压力，而股指则将继续维持震荡整理的格局。

　　●湘财证券 祁大鹏

　　大盘逐步恢复原来趋势

　　从大盘的走势上看，昨日上证综指继续在狭窄的区间内震荡，市场热点发生了微妙的变化。上周被短线资金炒作的防辐射及相关个股成为场内资金做空的主要对象，而那些核电板块中的个股盘中都出现了一定幅度的反弹。上述市场特征反映了大盘已经摆脱了日本地震的影响，指数将恢复原来的运行趋势。

　　从大盘的技术形态上看，上证综指已经连续四个交易日在上周二所形成的K线中长下影线上方运行，按近几个交易日的K线组合判断，明日收盘大盘还能在目前区域震荡整理，指数就有机会直接上攻2940点一线的压力位。假设大盘向下确认2850点一线，大盘对2940点发起攻击的时间就会晚一些。

　　操作上，上证综指的60分钟K线提示，大盘将选择短线运行方向，我们维持近期观点，明日收盘指数站稳2890点，大盘向上就是大概率事件。

　　●中证投资 张索清

　　三连阴后短期方向即将揭晓

　　整体来看，上周五央行宣布上调存款准备金率，昨日货币市场利率迅速作出反应，短期SHIBOR和回购利率纷纷上涨。此外，本周最大的不确定性来自外围市场，一是本周三开始美国政府将发布关于阻碍经济增长和经济何时恢复正常水平的一系列信息值得关注；二是利比亚局势演变和日本地震后续影响是否可控也是影响A股市场短期走势的重要事件。

　　二级市场上，昨日二八格局苗头再现，市场热点主要集中在权重板块上，但因市场成交相对谨慎，限制了股指上行空间。

　　技术上，沪指昨日收出螺旋桨形态，且连续两个交易日低量震荡，重新回到5日线上方。沪指30分钟图上仍处在收敛三角形的末端，随着量能的萎缩，短期大盘或将作出方向性的选择，今日继续关注2900点支撑和2925点至2930点一线压力。