本报讯（记者陈诚）“2011年股市会迎来一轮报复性反弹”。上周日，著名财经评论人士水皮(微博 专栏)悄然来汉，对今年国内的经济形势进行了分析，并对股市走势给出了自己的看法。在周日的一个非公开场合上，水皮接受了本报记者的独家专访，表达了他对今年整个资本市场的一些观点。

　　 水皮认为，中国经济在经过了2010年“政策性”的干预后，将进入一个更健康的阶段。

　　 “目前来看，2010年最大的不稳定干预政策就是房地产，但是现在连续的政策打压下，基本没有再可以出的政策了，房地产调控政策已经出齐，告一段落了。”在水皮看来，正是由于房产政策的影响，造成了影响大盘指数拉升的金融类蓝筹股的糟糕表现，使得市场在政策不稳定情绪下的担忧放大，从而拖累了股市的表现，2010年中国股市才出现了全球第三的跌幅。而目前最不稳定因素的渐趋稳定，对股市信心的恢复无疑起到重要的作用。

　　 值得关注的是，他认为近期央行3次连续加息和提高存款准备金率，表明我国的经济增长实际上已经进入增长周期。“因为宏观调控的手法就是反向操作，经济过热就要收紧”。水皮表示，美国经济已经彻底地恢复新一轮增长，证明世界经济也在上升周期中，这就给中国经济稳定增长创造了条件。

　　 “中国的股市估值应该在3500点的位置，2010年主要是受政策不稳定因素的影响，造成了股市的震荡走势，之后肯定会有一个报复性的反弹。”在国内经济进入上升周期后，之前被低估的股市将有巨大的补涨空间。“从股市的运行周期来看，未来一定会有一个较大的补涨空间，而第一目标将会是3500点，第二目标会在4500点左右。”

　　 水皮分析，近期油价在波动，但一旦利比亚危机短时间内强制解决，反而是对油价的稳定利好，国际油价市场很快将恢复平衡，对通胀影响较小。相反是粮价可能对国内通胀压力较大。由于目前大宗商品的定价，主要是受期货市场的炒作影响，而今年全球气候灾害等对期货的炒作会推波助澜，从而会影响现货粮价的定价和通胀的不确定性。

　　 水皮特别提醒，正是由于对类似粮价等主要商品定价规律的认识不够，2010年的相关宏观经济政策的制定没有发挥出应有的作用。因此，2011年在国家政策制定上的不确定性依旧存在，将会是影响股市的最大风险。