张建锋

　　3月10日，航天科技（000901.SZ）披露的年报显示，公司2010年实现净利润7026.13万元，同比增长11.96%。

　　作为处于重组热潮中的一员，航天科技的重组一直备受市场关注。在2010年中国航天科工飞航技术研究院（以下简称“航天三院”）正式“掌管”公司后，其曾承诺在2011年将再次注入资产到上市公司。

　　如今，市场对其资产注入的预期越发强烈，而航天三院旗下的北京自动化控制设备研究所，则被认为今年内最有可能注入到上市公司。

　　百亿公司目标

　　2011年1月份，航天三院院长刘尔琦表示，在“十二五”期间，将会打造出一家百亿元上市公司。

　　航天科技证券部张姓人士对《中国经营报》记者表示，刘尔琦院长在今年初确实说过将会把上市公司打造成百亿元企业，但具体怎么实施，公司目前还不清楚。

　　一位北京券商分析师对记者指出，目前，航天三院旗下仅有一家上市公司即航天科技，其在“十二五”期间欲打造的百亿元上市公司就是指航天科技，以目前航天科技总资产10多亿元的规模来看，未来五年内，公司的规模将会扩大10倍，这样的发展目标确实让人兴奋，而向上市公司注入优质资产来扩大规模，无疑是见效最直接的手段，因此，未来航天三院将会不断将旗下优质资产注入航天科技的可能性很大。

　　航天科技的资产重组源于2008年。当年6月3日，航天科技发布《股权划转、发行股份购买资产》称，公司控股股东中国航天科工集团公司（以下简称“科工集团”）拟将所持公司12.67%的股权划转给下属单位航天三院；同时，航天科技拟向航天三院发行股份购买其持有的航天科工惯性技术有限公司93.91%的股权、北京航天时空科技有限公司86.9%的股权和北京航天海鹰星航机电设备有限公司100%的股权。上述交易完成后，航天三院将成为本公司直接第一大股东。科工集团仍持有本公司股份1109.14 万股，占总股本的5%，作为航天三院的单一股东，科工集团仍为本公司的实际控制人。

　　据悉，航天三院制定了“三步走”的资本运作战略：第一步，向航天科技注入三家军民结合类的公司，打造良好的资本运作平台；第二步，将上市公司作为推进军民结合产业化发展的重要平台，持续整合具有自主知识产权、高技术含量、高附加值、市场前景好的军民结合项目及与之配套的优良资产；第三步，在逐步整合优质军工资产与业务的同时，收购、兼并符合主业发展的相关企业。

　　2010年5月8日，航天三院发布承诺：航天三院将于2011年底启动相应军品外资产注入航天科技的相关工作。

　　前述分析师进一步指出，2011年第一季度即将过去，按照资产注入的时间，现在航天三院应该已经启动旗下资产注入到上市公司的相关工作。航天三院制定的“三步走”资本运作战略，目前第一步已经完成，现在是第二步的关键时刻，如果不出现意外情况，其旗下相关资产注入到上市公司的步伐会按计划进行。

　　对此问题，上述航天科技证券部人士对记者表示，资产注入是大股东的事情，而且该信息属于保密信息，相关信息不能对外公布。

　　注入北京自动化控制设备研究所？

　　航天三院今年将下属军品外资产注入航天科技的预期已经非常明确，那么其旗下什么资产将会于今年注入到上市公司中是目前市场最为关注的话题。

　　航天三院注册资金虽然只有9.99亿元，但其下设一个总体设计部、十个专业技术研究所、两个总装厂、四个保障类单位及七个军民结合型子公司，总资产超过200亿元。

　　长城证券机械行业分析师乔培涛对记者表示，作为航天三院旗下的民品企业，北京自动化控制设备研究所是盈利能力比较强的企业，因此，其是今年最有可能被注入到上市公司中的。

　　值得关注的是，2010年8月19日，航天科技董事会突然决议提名北京自动化控制设备研究所所长郑辛为公司董事。

　　上述北京券商分析师对记者表示，作为公司的高级决策管理层，董事会对公司的重要性不言而喻，把北京自动化控制设备研究所所长作为上市公司董事中的一员，或许是为了将其注入到上市公司做准备。

　　北京自动化控制设备研究所经营范围为导航系统和控制系统的研究、设计、试制、试验与生产。公开资料显示，截至2009年7月31日，其总资产17.77亿元，净资产8.93亿元，净利润6419万元。

　　上述分析师表示，如果按照北京自动化控制设备研究所2009年前7个月实现的净利润6419万元粗略计算，则2009年其可实现净利润1.1亿元，比2010年航天科技实现的净利润7026.13万元还要高出56%，如果北京自动化控制设备研究所注入到上市公司，粗略按照2009年业绩预期值估算，则可提高公司净利润156%。

    中国经营报微博：http://t.sina.com.cn/chinabusinessjournal