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　　日本地震及其引发的核危机，正强烈震荡全球大宗商品市场。继前天全球股市、黄金、原油暴跌后，昨天亚太股市回调，欧股依然低开，黄金反弹而原油继续暴跌。

　　分析认为，在市场恐慌情绪蔓延，以及日本工厂停产影响下，短期内大宗商品需求下滑，价格或继续下跌。渣打银行大宗商品分析师朱慧告诉南都记者，长期而言，灾后重建将支撑大宗商品上涨，但近期随事态变化，或将有下一轮恐慌性抛盘。

　　市场情绪略有舒缓 但原油继续暴跌(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　现在，全球资本市场似乎都在盯着日本核危机，随之波动。前天，随着福岛第一核电站相继发生数起爆炸，恐慌蔓延，全球股市一起大跌。其中，日经225指数一度深跌逾14%，超过2008年金融危机时的盘中最大跌幅，东京证券交易所股票价格指数暴跌9.5%，创下了1987年以来最大的单日跌幅。沪综指下跌1.4%，欧洲股市15日早盘大幅下挫，美国股指期货也暴跌。

　　黄金、原油等大宗商品市场亦受到明显影响。尽管黄金通常被作为经济不确定情况下的避风港，但投资者因担心日本核灾难而套现，导致前天纽约商交所四月黄金期货合约结算价下跌至每盎司1392.80美元，跌幅2.3%。虽然地震会导致日本石油需求上升，但人们更担忧地震和放射物质泄漏可能使日本经济陷入混乱并损伤全球经济，原油期货亦在周二创出近5个月来最大单日跌幅。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　昨天，市场情绪似有所舒缓，亚洲股市大多反弹，日股涨逾5%并带动亚太股市小幅上扬，但欧洲股市依然低开。昨天下午6点33分，纽约交易所黄金现货价为1398.45.美元/盎司，有所回调。但原油继续暴跌，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货跌幅为3.96%，为近3周最低水平。

　　与此同时，核危机仍在演变之中。据报道，虽然福岛第一核电站周三凌晨发生新的火情被扑灭，但先前未受影响的部分也出现新的威胁。国际原子能机构总干事天野之弥表示，日本福岛第一核电站的危机已恶化，该核电站一个反应堆的外部保护壳及堆芯可能已受损，现在还不能确定形势是否已发展到最糟糕的时候，这个事故还没有结束。

　　部分工厂停产 铁矿石等需求下降

　　除市场情绪外，日本地震将明显影响全球大宗商品的供需。根据最新消息，日本的核电产能下降26%，同时，日本5家炼油厂(约124万桶/天炼油产能)已关闭，占日本炼油总产能的27%。

　　此外，包括新日铁、JFE、住友金属在内的5家钢厂停产，部分钢厂甚至遭遇“结构性破坏”，很可能面临长达半年的停工修缮。由于日本是亚洲地区主要的铁矿石客户，一些专业机构认为，日本钢厂遭破坏，很可能对于铁矿石市场造成冲击。其中，海运矿石市场将可能丧失2220万吨的需求。对于矿商而言，每个月有350多万吨铁矿石销路要面临新的选择，这将缓解全球铁矿石的短期供应紧张。事实上，受日本地震影响，铁矿石掉期合约价格已经在11日出现明显跌势。

　　高盛日前发布研报表示，尽管目前日本所有的港口均已关闭，但一旦恢复运营且假设大部分电网基建没有遭到永久性损坏，预计发电所需的替代燃料需求将大幅上升。具体而言，预计液化天然气、残余燃料油和柴油进口将上升，从而抵消12.5G W核电产能关停的影响。重要的是，由于需要一定时间进行维修、测试和重新获得商业运营批准，核设施的关停可能持续数年。中金公司分析师孔庆影亦认为，日本核电站受损关闭，预期将提升作为备用发电燃料的燃料油的需求。

　　而作为世界第三大石油消费国日本的炼油产能的大幅下降，将使原油价格在短期内承压。中金公司分析师孔庆影分析，83%的日本进口原油来自于O PEC国家，其中主要来自沙特和阿联酋，而沙特和阿联酋的原油出口价格都是以迪拜原油价格作为基准，日本炼油厂关停，意味着原油进口量下降，将导致原油价格尤其是迪拜原油价下跌。

　　此外，日本自身是个金属消费国，2010年其对铜的消耗占全球的5 .4%，铝4 .8%，镍11.2%，锌4.2%。受地震影响，不少制造企业停止生产，同时已有两家铜冶炼厂宣布停产。由于日本自身并没有大型的矿山企业，孔庆影认为，企业停产会在短期内导致金属矿产需求下降。同时，地震还提高了资金的风险厌恶程度，抑制炒作。因此，短期内，金属类大宗商品价格也可能下跌。

　　重建将推涨大宗商品

　　但近期或仍有恐慌性抛盘

　　但从中期来看，随着灾后重建启动，将会为大宗商品带来需求，从而可能促使其价格上扬。中国国际期货公司表示，经历过前期的急跌，短期大宗商品将难以单边下跌，震荡或者反弹的格局可能性偏大。而由于灾害，全球商品总供给将减少，总需求将在重建中攀升，中期将继续推高商品价格。

　　中金公司分析师孔庆影表示，随着日本炼油厂的逐步复产，原油需求预期将逐步回升，并且日本政府认为第一核电站两个反应堆可能有熔解现象发生，进一步加剧核泄漏的风险。因此，核电站的复产预计需要更长时间，对其他发电燃料需求的增长将进一步推升对油品市场的需求，进而推升对原油的需求。高盛研报亦预计，从中长期看，这将推高原油价格。此外，业界预期，震后的重建工作将重新刺激日本的用钢需求，进而支撑铁矿石等金属矿产价格上涨。

　　渣打银行大宗商品分析师朱慧接受南都记者采访时表示，灾后重建无疑将支撑大宗商品价格上涨。但就目前而言，由于核危机及余震仍不可控，市场恐慌情绪及避险情绪浓厚，大宗商品价格仍将弱势震荡。短期内，如果核危机得到有效控制，大宗商品价格会回调反弹；但若后续灾害再次来袭，很可能还会有新的一轮恐慌性抛盘。就日本国内来说，地震同时打击其生产和消费，对其国内的大宗商品价格影响是中性的。不过由于日本是钢铁产品出口大国，且主要市场是中国、韩国等亚太国家，地震导致其钢厂停产，已经推高了中国的板材类钢材价格。

　　此外，日本地震或将影响玉米和大豆价格。渣打银行分析师表示，日本作为全球最大的玉米进口商，占全球玉米贸易的18%。目前，日本的玉米和大豆储量都较低，大米储量较高，且不知这些库存是否有受到地震破坏。而且，日本大米的产量很可能受海啸影响，但具体影响几何，尚难估计。

　　南都记者 辛灵 实习生 刘艳 (南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark