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　　白云机场在2010年实现营业收入38.65亿元，同比增长16.92%；营业成本为24.53亿元，同比增长29.12%；实现净利润5.88亿元，同比增长8.07%。该公司拟推每10股派3元的分配方案。

　　年报显示，该公司的航空业务保持稳定增长，但也会受到高铁等因素的冲击。非航业务则将在今年有较大幅度增长。

　　高铁影响旅客吞吐量

　　该公司认为，“十二五”期间国家宏观经济及民航业仍将保持平稳较快增长态势，为白云机场的良性发展提供了良好机遇。同时，亚运会全面提升了广州的城市影响力，有力促进商贸、旅游等各个领域的发展，给白云机场带来商机。

　　其也坦言，2011年世界经济复苏仍存在不确定性，将影响白云机场国际运输业务的增长。同时，周边枢纽机场的航线网络以及高速铁路的快速发展也将对公司业务发展造成一定的影响。

　　2010年白云机场完成飞机起降32 .92万架次，旅客吞吐量4097 .84万人次，货邮吞吐量114.45万吨(含联邦快递)，同比分别增长6.6%、10.6%、19.8%。

　　“旅客吞吐量在上市机场中仅略好于时刻受限的深圳机场。”中投证券李凡分析道。主要原因有两点：第一，武广高铁2009年底开通，影响白云机场2010年旅客吞吐量增速约2%。第二，亚运会维稳对会展等商务活动产生挤出效应，华南市场四季度客运增速受影响明显，当季白云机场旅客吞吐量增速仅为3.4%，比行业前五十名机场10%的增速均值低6.6%，明显高于前三季度的差距3.7%。

　　根据广东省机场集团规划，到2015年，白云机场旅客吞吐量将达到6000万人次左右，货邮吞吐量达到200万吨左右，客货吞吐量力争进入世界前10位。

　　长江证券吴云英分析说，公司在收购广东省机场集团部分飞行区资产和完成东三、西三指廊扩建后，提高了机场吞吐能力，且经过去年亚运会洗礼，在软硬件上都已上一台阶。

　　“虽然6月深圳机场二跑道开通后对公司生产量有分流，但目前深圳机场近空域开放和高峰小时起降架次增加等均未明确。”吴云英对该公司2010-2012年的业绩预测分别为0.50元、0.50元和0.51元，对应PE为17.5倍、17.7倍和17.1倍。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　非航业务或爆发式增长

　　兴业证券曾旭分析，2008年白云机场开始了非航业务经营模式上的转变，逐渐从自营转向特许经营模式。2009年全部调整完毕。经营模式的转变不是简单的业务微调，而应将其理解为业务模式和管理模式的转变，其影响将是长期和持久的。

　　他预计2011年将是公司非航业务发展的爆发期：公司商业特许经营合同以1～2年的签约期居多，2011年将有部分合同到期和续签，特许经营权的收费标准有望继续提高；预计2011年公司广告业务会有更加亮眼的业绩表现；同时，去年11月亚运会之前，东西三指廊的商业经营已全部展开。公司T1航站楼现有商业面积约1.5万平方米，2010年下半年开始东西三指廊新增商业面积约0.8万平方米，预计2011年公司租赁业务收入增长在50%以上。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　广州私募分析金印分析说，2008年金融危机后航空业都获得比较大的发展，机场公司经营也同样。白云机场也是其中受益者之一。“该公司2010年营业数据良好，未来还具有一定的增长空间。”金印分析说，“但由于机场类个股在市场中没有什么想象力，所以股价普遍估值偏低”。

　　采写：南都记者 王亚宁 (南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark