□记者 崔烨 制图 任萍

　　今天上午统计局发布的经济数据：2月份，居民消费价格总水平同比上涨4.9%，与1月涨幅持平，略高于此前预期的4.8%增幅。业内预计在一段政策真空期后，加息的预期有所抬头。

　　通胀压力略缓逐步缩减政策刺激

　　今年1月，食品价格大幅上涨10.3%，是推动CPI上涨的主要动力，2月食品价格仍然上涨至11%。

　　苏格兰皇家银行首席中国经济学家崔历对晚报记者表示，“两会”将2011年的通胀目标设定在4%，这意味着接下来年内需要保持下行的趋势。由于过去的实际增长一直超过目标，所以预计未来五年的增长率目标放缓至年均7%只是规划路线的参考。另外，因为2011年的增长率目标保持在8%，增长步伐将持续放缓，与过去数年相同。近几年增长率减缓的目标幅度不大，使政府有余地逐步缩减政策刺激措施，同时在2011年预算中保持积极的财政政策。

　　“在未来五年，低收入劳动者的可支配收入将通过一揽子政策进行提高，包括提高最低工资水平，降低税负等。对农业部门的补贴也将增加，以进一步促进农村收入增长。 ”崔历认为，政府希望实现家庭收入年均增长率超过7%的实际GDP增长率。这是一个根本性的转向：过去二十年来家庭收入增长的速度一直落后于GDP的增长，已经成为拉消费后腿的一个关键因素。在未来几年扭转这一趋势，将意味着消费增加，外贸顺差减少，并需要谨慎管理需求，以控制通胀风险。

　　加息猜测再起理财收益短涨长跌

　　值得注意的是，公开市场上最新出现了16周以来首度净回笼。昨天，央行在公开市场发行了320亿元三月期央行票据，创下最近四个月以来最高纪录。但是，其发行利率水平意外上升16个基点，达到了2.7944%，引发了市场加息猜想。

　　来自金融界网站的统计印证了银行理财产品的“转向”。截至9日的一周间，银行发行的理财产品中，1个月以下的理财产品发行数量为88只，占总发行量的33.98%；1-3个月理财产品，发行数量为78只，占总发行量的30.12%；3-6个月的理财产品，发行数量为53只，占总发行量的20.46%；6-12个月理财产品，本周发行40只，占总发行量的15.44%；12个月以上理财产品本周未发行。 1年以上理财产品本周发行绝迹，更加凸显了短期理财产品的主体地位。在综合评级前十名中，从发行银行来看，有三家进入，分别为中国银行、招商银行和交通银行；理财期限来看最长92天，最短7天，以超短期为主。

　　受加息预期影响，理财产品的预期收益也呈现出投资期短的收益相对上涨，投资期长的收益相对下滑的现象。根据银率网的统计，2月发行的人民币理财产品的预期收益总体上升，但是1年期以上的理财产品收益率环比有所下降。其中，1个月以内的人民币产品预期收益环比上升0.34%；1至3个月产品预期收益率环比上升0.11%；3至 6个月产品环比上升0.12%；6个月至1年期产品预期收益率环比上升0.13%；1年期以上的产品收益率环比下降0.81%。