■本报记者 林王伟

　　 从“两会”上半程来看，在政策红利预期下，股民们大多盼望的“两会”行情已如期上演。分析人士指出，３月行情将重点围绕“两会”展开，产业和区域政策值得期待。而今年“两会”中的调整经济结构和改善民生等重要政策，对新兴产业发展、保障房建设影响重大，其也将在资本市场上涌现出更多的机会。

　　政府工作报告利多股市

　　 今年“两会”，中央明确提出将继续实施积极的财政政策和货币政策，打消了市场对政策紧缩的猜测。对资本市场而言，政策主基调的确定，无疑给投资者吃下了一颗定心丸。

　　 国务院总理温家宝在３月５日的政府工作报告中指出，今年将继续实行积极财政政策和稳健货币政策。积极财政政策在未来一段时间都不会改变，无疑对我国经济构成重大利好。因为即使调结构让中央减少重大项目投入，但仍有改善民生和扶持新兴产业等大问题需要中央的财政支持。此外，保障性住房也是中央财政投入的一大块，而保障性住房的大规模兴建，将在稳定房价的基础上继续维持房地产支柱型产业的其他特征。

　　 同时，中央也提出了着力优化财政支出结构和信贷结构的要求，将政策着力点更多放在结构调整、社会民生等领域，体现了明确的政策导向。中央把扩大内需特别是消费需求作为长期战略重点。内需包括消费需求和投资需求。未来若干年，消费概念将成为社会投资的持续动力和经济发展的强劲动力。

　　“两会”有助结构性行情演进

　　 无论是公募基金还是私募基金，对于两会行情，都以加仓表示了他们的期待。从基金仓位来看，上周基金仓位亦普遍有所回升，各类型偏股方向基金均有小幅主动增持。海通证券仓位测算数据显示，上周，有７成基金选择增仓。股票、混合型开放式基金股票平均仓位从前一周的７９．２５％升至８５．７３％，增加６．４８个百分点，提升至历史中高水平。

　　 从近三个交易Ａ股的盘面表现来看，资金从中小盘股抽离到蓝筹股领域的迹象明显。海通证券表示，２月小盘股反弹后估值又有所上升，催化小盘股行情的因素逐渐减弱，未来小盘股整体机会不大。而３月银行股开始发布年报，低估、蓝筹、价值仍是目前的投资热点。

　　 券商人士认为，“十二五”规划是长线机会。审查批准“十二五”国家规划纲要成了今年两会的重要议程，它无疑为股市吸引长线资金入市提供了机会。但需要关注的是本周将进入宏观数据发布的敏感期，宏观政策也可能进行调整，这对市场可能造成一定的影响。

　　 调结构中寻投资主线

　　 随着“两会”的召开，市场热点可能会围绕“两会”政策热点展开。政府工作报告中重点提及的促进经济结构调整和改善民生将是未来很长一段时间政府工作的重点。在“调结构”和“改善民生”主基调下，新兴产业规划、调整收入分配和拉动内需相关板块有望成为市场热点。投资者要从政策角度把握影响资本市场长远发展的新内涵、新指向，为中长期投资理清思路。

　　 前期经过反复炒作的新兴产业无疑是市场关注的焦点，两会过后，新兴产业规划将进入规划的实际操作阶段。七大战略性新兴产业当中的新能源、新材料、节能环保和高端装备制造业四大板块将有望显著受益。金鹰基金表示，２０１１年企业消费市场具有较大潜力，企业设备的更新换代和信息技术的应用，将带来信息技术和高端设备制造业的主题投资机会。

　　 两会期间，“收入分配”成为代表委员们口中的高频词。加大力度调整国民收入分配格局，提高中低收入居民收入比重，努力消除制约消费的制度和政策障碍，改善居民消费预期，引导和促进居民扩大消费需求。政府为改善民生而推出的收入分配、医疗、教育等方面的改革，从长期来看将为生物医药及消费等行业未来的发展提供良好的发展机遇。

　　 另外一个两会热词是“保障房”。温家宝总理近日表态将在未来５年新建保障性住房３６００万套。目前，保障房建设已进入全面开工的阶段，包括部分建筑企业、建材行业、机械行业及家电行业都将可能受益。

　　 需要指出的是，新兴产业概念股整体上较充分反映了政策预期。因此，对新兴产业主题投资而言，必然经历一个由政策预期到估值预期的转变过程，短线有风险，长线有机会。同时，保障房建设作为遏制高房价的措施之一，对商品房市场无疑是利空，投资者需区别对待。尤其要警惕机构游资拉抬权重蓝筹，掩护题材股胜利大逃亡。