韩言铭

　　又到一年跳槽季，创投圈中的外资基金合伙人纷纷“单飞”引人注目。

　　2月17日，凯鹏华盈(KPCB)中国基金的创始合伙人钟晓林通过微博宣布即将离开老东家，并考虑创立新基金。24日，凯鹏华盈对《中国经营报》记者证实了此事。

　　而此前，美国德太集团(TPG)中国区联席主席马雪征已经辞职，也将独立创建一家本土PE(私募股权投资基金)基金。

　　对于如此多的外资PE合伙人跳槽，业界人士认为，一个重要的原因是人民币基金的火爆。

　　凯鹏华盈合伙人出走风波

　　KPCB是目前美国最大的风险投资公司之一，曾投资于谷歌、亚马逊等知名公司，与美国的合伙基金共同管理资金总额超过35亿美元。2007年4月，KPCB携手华盈基金(TDFCapital)设立了凯鹏华盈，管理资金总额超过5亿美元，关注的领域包括TMT、绿色科技、生命科技和新兴消费品等。当时的凯鹏华盈由著名投资人周志雄、华盈基金合伙人汝林琪、徐传陞和钟晓林共同领军。

　　然而，这家投资巨头在中国的本土化多少有点水土不服。刚成立不久，5位创始人就有3位选择了离职，其中周志雄出来创立凯旋创投。此次创始合伙人钟晓林离职后，也将会创立新基金。

　　2月17日，钟晓林在微博上说，“在元宵佳节之际想与各位分享我个人的重大决定——离开凯鹏华盈(KPCB)中国基金……我将继续担任我所负责投资公司的董事并帮助几家公司上市；并考虑创立新的基金。”

　　就在第二天，凯鹏华盈合伙人李立伟也在微博表示自己已经离开凯鹏华盈，正式加入青云创投，更加专注清洁技术方面的投资。

　　凯鹏华盈究竟遭遇了什么？为何接连两天出现合伙人出走？记者多次拨通钟晓林的手机，欲就相关问题进行采访，但他表示不愿多说。

　　钟晓林的校友、九鼎投资副总裁王锋听说他离职很吃惊，但他却猜到了钟晓林要出来做新基金。“创投行业将迎来一轮新的洗牌。”

　　对于凯鹏华盈两位合伙人同时离职，同行都不愿意发表意见，因为这个圈子不大。而一家北京外资基金投资总监对《中国经营报》记者私下说，离职肯定是“合不来”。

　　弃美元基金投奔人民币基金？

　　一二月份是PE和投行人员变动的高峰期，华尔街亦是如此。但业界人士认为，在凯鹏华盈合伙人接连出走可能有公司内部矛盾之外，最近传出的多起业界人事变动背后有其共性，即弃外资基金投人民币基金。

　　“很多外资基金的决策流程较复杂，需要跟海外的合伙人沟通，而很多老外对中国并不是很了解，往往介绍一个项目之前，需要介绍很多背景资料。”汉理资本理事长钱学锋说，“中国人民币基金的火爆，使得从外资基金转投到人民币基金是一种大势所趋。据我了解，接下来还会有外资基金合伙人跳槽离职。”

　　从2010年的情况来看，外资基金在国内创业板上市方面并没有优势。有一些企业也不希望拿美元，更愿意拿人民币。更重要的是，在创投市场竞争激烈的情况下，外资基金的决策流程过长，容易错失很多机会。

　　2010年11月从智基创投基金合伙人离职的林霆也对记者坦言，美元基金在机制和体制上确实存在一些问题。“外资基金的合伙人都属于第一代PE人，在业内有丰富的经验。正值人民币基金发展迅速的东风，投身人民币基金是很自然的事。”虽不愿评论，但德丰杰龙脉执行董事陆景锴对记者否认了钟晓林和李立伟的离开与美元基金机制和体制有关。

　　“现在人民币基金这么火，有能力的都出来单干了。”一家上海的创投基金老总直言。

　　近年来，人民币基金在中国迅速崛起。随着国内LP(有限合伙人)群体的扩容，政策环境的完善以及退出渠道的畅通等因素利好，人民币基金募集赶超美元基金之势已基本明朗。据清科研究中心数据显示，2010年，中外创投机构共新募集158只基金，其中146只为人民币基金，占比92.4%；募资总量达到111.69亿美元，其中人民币募资总额共计68.67亿美元，占全年募资总量的61.5%。无论是从数量还是募资规模上，人民币基金都较2009年有了较大的增长。

　　“过去的一年创投业可以用‘爆炸式增长’来形容，由于创业板的投资效应，今年创投业的竞争非常激烈，业内人员的流动就成为一种必然。最近成立了很多新基金，需要大量的人才，人才又非常有限，所以造成了这波创投人离职潮。”清科集团总裁倪正东说。

　　链接

　　人民币基金是一种以人民币为计价的基金。在国内上市退出时，相对美元基金来说，人民币基金更方便，同时，更多的中国企业愿意接受人民币基金的投资。

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