每经记者 郑步春

　　周二A股盘中几经震荡，收盘续涨，拉出第五根阳线，基本收复上周二暴跌失地。沪综指涨0.47%报2918.92点，深综指涨0.24%报1298.87点，成交再放大。午后大盘一度大幅杀跌，但临收盘前再被拉起。造成市场动荡因素一方面当然是短期连续积累些获利盘需要清洗，另一方面可能和经济指标相关，还可能和扩容预期相关。

　　 中国物流与采购联合会的数据显示，2月制造业采购经理人指数（PMI）为52.2%，环比连降三月。这或许使部分投资者对一些公司的业绩增长存疑，虽然该数据也使得投资者对紧缩预期“微有减缓”。之所以说是“微有减缓”，是因为上述指数的分项数据中，仍体现出一些通胀压力，如2月购进价格指数升至70.1点，创去年11月份以来最高水平。

　　 据一些专家预测，2015年时，我国股票数量或增七成。该预测未必成真，但扩大直接融资比例应是大概率事件，所以不用说这是利空。另外，笔者十分沮丧地发现，我们许多专家和官员似乎已十分习惯于说“发挥资本市场服务国民经济发展的功能”。笔者认为这种提法显然不全面，所以是不正确的。正确和全面的提法无疑应加上一句，“服务于投资者”，且投资者的利益应优先于融资方利益，这也是国际惯例。

　　 如果因为种种原因，不能将投资者利益放在最高位 （当然不是仅停留在口头上的），那么就该大幅调高银行利息，或实施银行保值贴补，彻底消灭负利率。这么做可让民众有选择能力，因笔者认为让一部分能力极其有限的民众被迫炒这炒那（如炒股、炒金、炒农产品）以求跑赢通胀是完全不应该的。

　　 大盘昨日虽然有些震荡，但笔者认为这仍在正常范围之内，不应因此而轻易改变预期。笔者猜测大盘近期震荡盘上趋势应能延续，调整虽然难免，但幅度应该有限，甚至能在盘中完成。

　　 全国“两会”召开在即，消息面上应呈利好居多的格局，短期扩容或许也会稍缓，如本周扩容就远较上周少。“两会”后应正好是2月经济指标公布时期，从一些官员讲话来看，CPI同比涨幅放缓应是大概率事件，所以即使未来仍有“调准”等紧缩措施，但在宣布时间上或许就不会太过急迫，也许待本月底甚至更推后才可能宣布实施。

　　 至于加息，因通胀预期减缓，短期内加息机会应有限，但中期加息可能仍有。不过，万一“欧美日”的投机资金加大撤出新兴市场力度，这种情况下我国加息机会就会增加，因这会使我国管理层原本对人民币升值的顾忌有所减弱。

　　 操作方面，近期投资者可停止追涨操作，但已有筹码不妨再拿着看一看，相信多数品种会有些涨幅。从时间周期及K线形态看，虽然短线可能有些震荡，但至少在未来两周内续升应也是大概率事件——股指周K线正呈现“两阳夹一阴”态势，且上涨仅为六周，技术上涨势延续七、八周的机会颇大。